虽然流动性提供通常被视为一种值得的投资策略，但研究表明，Uniswap V3 LP提供商最好还是持有.
Fintec咨询公司Topaze Blue与Bancor合作，最近发表了一份关于Uniswap V3的无常损失（IL）的报告。他们发现，49.5%的流动性供应商由于IL而遭受了负收益。
该报告称，在分析期间，流动性提供者如果只是持有他们的代币，会有更好的结果。
ETH-USDC-0.3%池的流动性。绿色柱子显示了7天的预期走势，使用链上隐含波动率测量值计算。
什么是无常的损失？
Uniswap是一个用于交换加密货币的去中心化金融协议。该协议作为自动做市商（AMM）执行这一功能。这指的是部署在区块链上的智能合约使用数学公式为资产定价。
这代替了传统集中式交易所使用的订单簿方法，后者依靠定价算法来促进买卖过程。
AMM的工作方式与订单法类似，都有交易对，例如ETH/MATIC。但主要的区别是，在AMM中，你不需要另一方的交易对手（另一个交易者）来进行交易。相反，互动发生在 “制造 “市场的智能合约上。
为了促进这一点，AMMs依靠流动性池，这是锁定在智能合约中的众包代币池。投资者将他们的代币添加到流动性池中，寻求回报。
当投资者向流动性池添加流动性时，IL就会发生，与存入时的价格相比，存入的资产价格会发生变化。差异越大，IL就越大。
然而，交易费用被添加到流动性池中，在某些情况下，这可以抵消IL，使接触它是值得的。同时，成为一个有利可图的流动性提供者取决于许多可变因素，包括协议、资金池、存入的资产和当前的市场条件，这使得它在总体上是一个有风险的冒险。
Uniswap V3有与提供流动性相关的固有风险
Topaze Blue进行的研究指出，向Uniswap V3提供流动性时存在固有的风险。
他们的采样涵盖了17个池子，占协议中锁定总价值的43%。他们发现，从5月5日到9月20日，从1085亿美元的交易量中获得的总费用比IL总额少6100万美元。
“自成立以来到截止日期赚取的总费用为1.993亿美元。我们还发现，在此期间，LPs遭受的总IL为2.601亿美元，这意味着，如果这些LPs仅仅是HODLd的话，总的来说，他们的情况会好转6080万美元。”
分析显示，在这17个池子中，80%的IL大于赚取的费用。只有WBTC/USDC、AXS/WETH和FTM/WETH资金池出现净正收益。
报告的结论是，决定不提供流动性的用户与在Uniswap v3.
上积极提供流动性的投资者相比，其投资组合的价值增长更快。
