Нашият анализ на метриките на веригата Glassnode показа смесени резултати за дъното на Биткойн.
Предишното изследване, публикувано на 27 септември, разглеждаше показателите “Процент на предлагане в печалба” (PSP,) “Пазарна стойност към реализирана стойност” (MVRV,) и “Предлагане в печалба и загуба” (SPL), като всички те показваха, че по това време се формира дъно.
При повторното разглеждане на същите показатели беше отбелязано, че PSP и MVRV все още сочат към дъно, но SPL вече не го прави.
Процент на адресите на биткойни с печалба
Метриката “Биткойн: процент на предлагане на печалба” (PSP) се отнася до дела на уникалните адреси на BTC със средна цена на покупка, по-ниска от текущата цена.
По време на мечите пазари процентът на Биткойн адресите в печалба винаги е падал под 50%. Връщането над този праг обикновено съвпадаше с бичи ценови движения.
Графиката по-долу, която датира от 2010 г., показва текущо показание под 50%, което предполага, че е налице дъно.
Анализът обаче показва, че в миналото процентът на предлагането на BTC на печалба се е понижавал много под 50%, като през 2015 г. печелившите адреси са потънали до 30%, като това е най-екстремният регистриран пример.
2015 г. беше нередовен период, като бяха регистрирани множество колебания над и под прага от 50% преди решителния пробив на ПСП към края на годината. Това кореспондираше с възвръщането на BTC на 1000 долара.
Източник: Glassnode.com
Приближаването на движението през 2022 г. показва, че PSP се потапя под прага от 50 %, но през декември отново преминава над него.
Решителен пробив над предишния локален връх от около 60% може да сигнализира за обръщане на цената. Алтернативният сценарий обаче може да бъде повторение на този от 2015 г., като преобладаващ фактор ще бъде разколебаването около прага, спадът до по-ниски нива на PSP и натискът за продажба.
Източник: Glassnode.com
Пазарна стойност към реализирана стойност
Търговска стойност към реализирана стойност (MVRV) се отнася до съотношението между пазарната капитализация (или пазарната стойност) и реализираната капитализация (или съхранената стойност). Като съпоставя тази информация, MVRV показва кога цената на биткойн се търгува над или под “справедливата стойност”.
MVRV се разделя допълнително на дългосрочни и краткосрочни притежатели, като MVRV на дългосрочен притежател (LTH-MVRV) се отнася до неизползваните резултати от транзакции с продължителност на живота най-малко 155 дни, а MVRV на краткосрочен притежател (STH-MVRV) се равнява на неизползваните резултати от транзакции с продължителност на живота 154 дни и по-малко.
Предишните дъна на цикъла се характеризираха с конвергенция на линиите STH-MVRV и LTH-MVRV, като първата пресичаше втората, за да сигнализира за бичи обрат в цената.
Преминаването на STH-MVRV над LTH-MVRV беше отбелязано в изследователския доклад от 27 септември. Актуализираната графика показва, че този модел се задържа в момента, което предполага, че все още предстои достигане на дъно.
Източник: Glassnode.com
Доставките в печалбата и загубата
Съсредоточавайки се върху анализа на броя на токените BTC, чиято цена е била по-ниска или по-висока от текущата цена при последното движение, метриката Supply in Profit and Loss (SPL) показва циркулиращото предлагане в печалба и загуба.
Дъната на пазарните цикли съвпадат със сближаването на линиите на предлагането в печалба (SP) и предлагането в загуба (SL). Обръщането на цените се случва, когато линията SL премине над линията SP. Понастоящем се наблюдава сближаване на SP и SL.
Източник: Glassnode.com
Анализът на това върху увеличена времева рамка за 2022 г. показва, че конвергенцията настъпва около септември, което показва, че се разиграва дъно. От декември насам обаче линиите SP и SL се разминават значително, като по този начин обезсилват наличието на дъно.
Източник: Glassnode.com
