Пятнадцать лет назад рухнул американский банк Lehman Brothers, в очередной раз показав пороки традиционной финансовой системы. Символично, что в том же году произошло рождение биткойна (BTC). Пятнадцатилетняя история: наследие кризиса, появление альтернативы.
15 сентября 2008 года: Lehman Brothers обанкротился
Пятнадцать лет назад, 15 сентября 2008 г., произошло то, что казалось немыслимым: американский банк Lehman Brothers объявил о своем банкротстве. Более чем столетний институт, считавшийся вечным, был брошен на произвол судьбы центральным банком США, что спровоцировало самый тяжелый финансово-экономический кризис с 1930-х годов.
После нескольких месяцев финансовых трудностей четвертый по величине инвестиционный банк США подал заявление о банкротстве, оставив после себя долг в 691 млрд. долл. и 27 тыс. безработных сотрудников. Пережив крах 1929 года, Lehman Brothers окончательно добил кризис субстандартного кредитования.
В начале 2000-х годов в США надулся огромный пузырь спекуляций с недвижимостью. Банки выдавали все больше и больше «субстандартных» ипотечных кредитов, т.е. кредитов на недвижимость, выданных клиентам, находящимся в зоне риска, т.е. с высоким риском дефолта.
Когда в 2005 г. ФРС США попыталась принять меры, процентные ставки по банковским кредитам резко выросли, и клиенты, выдававшие субстандартные кредиты, уже не могли позволить себе ежемесячные выплаты по ним. Это стало началом конца «пузыря» на рынке недвижимости, который быстро схлопнулся, вызвав землетрясение на мировых финансовых рынках.
Через несколько недель после краха Lehman Brothers, 31 октября того же года, Сатоши Накамото опубликовал ставший знаменитым документ — «Белую книгу биткойна».
В знак того, что биткойн находится на правильном пути, этот загадочный человек решил предложить разумную альтернативу традиционной финансовой системе, которая была заражена изнутри и спекулятивные пороки которой ввергли мир в один из самых тяжелых кризисов нашей эпохи.
15 сентября 2023 года: где мы сейчас?
Пятнадцать лет спустя призрак Lehman Brothers по-прежнему не покидает нас. Являясь зловещим барометром новых финансовых кризисов, он олицетворяет собой глубоко укоренившиеся недостатки финансовой системы и ее институтов.
Итак, да, буря 2008 года привела к изменениям в системе. Реформа «Базель III», представленная в 2010 году Базельским комитетом, повысила устойчивость банков, теоретически укрепив их прочность и безопасность.
Знаменитый «банковский союз», введенный в 2014 году в рамках еврозоны, привел к созданию Единого надзорного механизма (ЕНМ), который контролирует управление потенциальными банкротствами около сотни банковских учреждений в Европе.
Однако сегодня, как никогда ранее, судьба мира, похоже, находится в руках нескольких самых могущественных центральных банков. Финансовая система с каждой новой денежной эмиссией обнажает свои недостатки — в краткосрочной перспективе спасающие, в долгосрочной — разрушающие, без которых она давно бы рухнула.
Эволюция резервов ФРС в долларах США
9 марта 2023 года произошел крах банка Silicon Valley, кризис, напоминающий Lehman Brothers. Специализируясь на стартапах и считаясь одним из крупнейших американских банков, SVB в очередной раз вызвал шок в мировых банковских кругах.
Если бы не новый план ФРС по стимулированию экономики, а именно возобновление работы печатного станка и печатание более 300 млрд. долл. в течение одной недели, последствия были бы гораздо более серьезными. Такая поспешность свидетельствует о том, что спустя 15 лет после краха Lehman Brothers мировые финансы не отказались от своих пороков.
Между тем фундаментальные показатели биткойна выглядят все более и более убедительными. Хотя его цена на рынках могла взлететь до 69 000 долларов, а затем упасть до 25 000 долларов, его реальное (ценностное) предложение продолжает расти.
