В деле между эмитентом стаблкоина Tether и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) достигнуто соглашение: Tether заплатит штраф в размере 41 миллиона долларов. Завершение дела также пролило свет на некоторые выводы, которые никак не укрепляют доверие к компании Tether.
Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и компания Tether договорились о штрафе в размере 41 миллиона долларов. Эмитент одноименного стейблкоина, по заявлению CFTC, ложно утверждал, что доллары Tether полностью обеспечены долларами США. В то же время биржа Bitfinex, которая является сестринской компанией Tether, согласна на штраф в размере 1,5 миллиона долларов за «незаконные транзакции».
По сути, речь идет о двух параллельных, но тесно переплетенных делах: Расследования в отношении биржи Bitfinex и эмитента стабильных монеток Tether. CFTC продвигает эти расследования уже несколько лет. С учетом достигнутого урегулирования и штрафа, они подходят к (предварительному) завершению.
Дело против Tether, в частности, имеет огромное значение. Компания выпускает Tether Dollar (USDT), стабильную монету, которая стала основой всей экосистемы с объемом 68 миллиардов долларов. В течение многих лет его подозревали в том, что он не имеет полной поддержки или вообще не имеет поддержки, а также в манипулировании ценой биткоина с помощью «клоунских долларов». Это обвинение настолько далеко идущее, что раскалывает общину на две части. Одни, преувеличивая, не хотят об этом слышать, потому что биткоин — это здорово, а высокая цена — это весело, а другие, не менее преувеличивая, теряют веру в криптовалюту и биткоин в целом из-за подозрений по поводу tether.
«Ложные или вводящие в заблуждение утверждения и присвоение существенных фактов… «
Окончательное постановление CFTC теперь вносит немного больше определенности в то, что происходит за кулисами Tether. И хотя штраф в размере 41 млн. долларов не должен стать проблемой для Tether — даже если CFTC вряд ли примет USDT — то, что содержится в документе, может окончательно поколебать доверие к Tether. И это может иметь серьезные последствия не только для самой компании, но и для всей экосистемы.
Комиссия порицает компанию Tether за «ложные или вводящие в заблуждение заявления и присвоение существенных фактов в связи с токеном Tether Token Stablecoin (USDT) в долларах США». С момента запуска стейблкоина в 2014 году компания Tether утверждала, что ее токены на 100 процентов обеспечены фиатными валютами, такими как доллары или евро. Но теперь выяснилось, «что Tether делала ложные заявления не позднее 1 июня 2016 года до 25 февраля 2019 года». Это связано с тем, что Tether в основном не был полностью покрыт в этот период.
Более конкретно, за 26-месячный период Tether полностью покрывал стабильные монеты только в 27,6 процента всех дней. Таким образом, покрытие было исключением, а не нормой. Более того, Tether не хранил резервы полностью в долларах, как утверждалось, а «опирался на нерегулируемые организации и различные третьи стороны, которые держали остатки, составляющие резервы; смешивали резервы с операционными остатками Bitfinex и остатками клиентов; и держали резервы в других финансовых продуктах». Среди многочисленных привлеченных третьих сторон, по крайней мере, 29 не были подтверждены официальными контрактами, говорится в сообщении.
Эти искажения в отношении резервов — это, прежде всего, то, в чем CFTC обвинила Tether. Согласно предписанию, компания обязуется прекратить повторение этих и других нарушений и выплатить штраф в размере 41 миллиона долларов.
Bitfinex, с другой стороны, в первую очередь обеспокоена тем, что, несмотря на заключенное в 2016 году соглашение с CFTC, биржа разрешила резидентам США торговать деривативами на бирже и поддерживала торговлю деривативами через P2P-кредитование.
«Даже хуже, чем боялись. «
Для критиков Tether, конечно, судебный запрет — это праздник. Один из них, Бенет Томлин, внимательно изучил документ и на своем сайте объяснил, какие выводы он просто подтверждает или повторяет, а какие открывает заново.
В случае с Bitfinex, по словам Томлина, речь идет в основном о тех же обвинениях, что и в 2016 году: несанкционированное предложение деривативов американцам США. Здесь интересны лишь несколько моментов, которые еще раз показали, что Bitfinex была «плохим актером»: «Во-первых, похоже, что Bitfinex проинструктировала своих сотрудников о том, чтобы граждане США не были внесены в электронные таблицы, с помощью которых они документировали запросы на проверку. Во-вторых, похоже, что Bitfinex активно поощряла своих клиентов использовать VPN, а также сообщала им, что это позволит им обойти процедуры KYC».
И то, и другое, заключает Томлин, показывает, что Bitfinex не имела намерения выполнять распоряжение 2016 года. Он сомневается, что в будущем все будет по-другому.
Более интересным он считает, конечно, то, что находится в поселении Tether. В конце концов, Tether — это «Моби Дик» всех критиков и охотников за мошенничеством в сфере биткоина. Это решение, по словам Томлина, показывает, что доллары Tether «были необеспеченными значительно дольше, чем мы уже знали». Похоже, что для Tether было скорее исключением, чем нормой владение активами, о которых они заявляли в период с 2016 по 2018 год». То же самое касается коммерческих бумаг — Tether инвестировал в такие бумаги гораздо раньше, чем было известно, сказал он. По его словам, ложь и введение в заблуждение — это привычка компании Tether.
Кроме того, есть несколько глазурей на торте: Например, что Tether также использовала в качестве резервов активы, которыми компания не владела, а лишь предполагала, что получит их. Или что третьи лица удерживали средства из резерва без наличия официального договора. Это показывает, что положение Tether еще хуже, чем предполагалось. То же самое относится и к тому, как непрофессионально Tether сверяла резервы с обращающимися токенами: «Tether не всегда точно рассчитывала резервы в течение соответствующего периода времени», — говорится в документе. До 2018 года, говорится в сообщении, у компании не было автоматизированного метода сопоставления резервов с выпущенными токенами Tether в режиме реального времени. Вместо этого Tether использовала простую электронную таблицу, в которую сотрудники вручную вносили информацию о фиатных деньгах на банковских счетах и так далее.
Другими словами, создатель многомиллиардной виртуальной валюты использовал Excel для документирования своего финансирования.
По мнению критиков Tether, все это выходит за рамки того, чего опасались. Конечно, это преувеличение, поскольку критики Tether на самом деле предполагали нулевое покрытие. Тем не менее, это драматично и никак не способствует укреплению доверия к стейблкоину, и критики абсолютно правы, отмечая, что к началу 2019 года будет раскуплена лишь малая часть существующих сегодня Tether. Усугубил ли проблемы поток долларов Tether с тех пор? Если так трудно управлять резервами в размере $6-10 млрд, то насколько трудно управлять почти $70 млрд?
«Нет проблем в текущей операции «
Tether, по своей природе, видит все совсем по-другому. В кратком меморандуме, на этот раз лишенном типичной для Tether наглой воинственности, компания заявляет, что CFTC не обнаружила «никаких проблем в текущей деятельности Tether» (предположительно, потому что они не искали). «Фактически, в приказе говорится о различных раскрытиях информации о запасах более 2,5 лет назад. Как объясняется в судебном запрете, эти вопросы были полностью решены, когда условия эксплуатации были обновлены в феврале 2019 года.»
Вопреки распространенному мнению, CFTC не пришла к выводу, что токены не были полностью обеспечены, сказал он. «Но просто то, что резервы не были полностью и в любое время наличными на банковском счете на имя Tether». Tether всегда имела «достаточные резервы» и «никогда не отказывалась удовлетворить запрос на снятие средств». Компания Tether согласилась прекратить судебное разбирательство, чтобы двигаться дальше.
Так что все зависит от того, как вы это сформулируете.
