В то время как 2022 год был сосредоточен на теме фундаментального беспокойства по поводу инфляции и растущих процентных ставок, именно тема рецессии будет занимать медиапространство в 2023 году. Как будет развиваться цена биткоина, если западная экономика вступит в масштабную экономическую рецессию
Может ли биткоин стать тихой гаванью во время экономического спада?
Наступил 2023 год и пора двигаться дальше для криптовалютного рынка, который за последний год потерял более 65% своей стоимости. Цена биткоина, к сожалению, не послужила средством хеджирования от бешеной инфляции, на самом деле все произошло наоборот.
Центральные банки приняли архисдерживающую монетарную политику, чтобы сдержать вертикальный всплеск ценового режима, что подразумевает резкий рост процентных ставок по облигациям — фундаментальный фактор, оказавший медвежий эффект на капитализацию криптовалютного рынка.
Биткойн никогда не был, не является и не будет финансовым активом, хеджирующим инфляцию.
Инфляция и рост процентных ставок были доминирующими фундаментальными парами в прошлом году, и хотя оба эти фактора останутся важными в 2023 году, сейчас на первый план выходит вероятность экономической рецессии.
Какого поведения цены биткоина можно ожидать во время крупного экономического спада? Трудно дать статистический ответ, так как срок жизни BTC составляет всего 13 лет, а рецессий было всего две:
- Финансовый кризис 2008-2009 годов (рождение BTC);
- Кризис здоровья 2020 года.
В целом, во времена рецессии именно тенденция фондового рынка и доллара США на Forex может повлиять на динамику криптовалют. Мне кажется самонадеянным думать, что криптовалюты могут стать тихой гаванью в случае негативного экономического роста.
Чтобы предположить окончание медвежьего рынка криптовалют в 2023 году, мировая экономика должна будет предложить экономические рамки типа «мягкой посадки». Ниже приведена таблица, в которой обобщена перспективная эволюция BTC в 2023 году в соответствии с потенциальными макроэкономическими рамками.
Таблица, предлагающая статус некоторых глобально-макро критериев согласно перспективной экономической структуре 2023 года
Технический анализ указывает на возвращение волатильности в начале января
Теперь вернемся к техническому анализу цены биткоина. Доминирующим техническим фактором остается медвежий технический прорыв, произошедший в начале ноября прошлого года после сделки с FTX. Рынок остается в нисходящем тренде до тех пор, пока он удерживается на главном техническом сопротивлении $19/20K, а естественная техническая цель по-прежнему установлена на $11/12K, ценовом уровне, который я смог описать в своем предыдущем техническом анализе, опубликованном в колонках Cryptoast.
Текущий период стабилизации на отметке $16 000 имеет технический источник, это коэффициент 50% коррекции всей бычьей фазы, которая была построена между минимумом кризиса здравоохранения и историческим максимумом ноября 2021 года.
С другой стороны, присутствуют бычьи технические дивергенции (см. график ниже), которые поддерживают баланс технических сил между следующими двумя сценариями:
- Продолжение нисходящего тренда в направлении зоны поддержки $11/12K;
- Реинтеграция с объемом $19/20K.
Краткосрочная мера волатильности (7-дневная мера) приближается к большой поддержке, рынок сделает свой технический выбор в первой половине января.
График, раскрывающий японские свечи в недельных данных фонда Grayscale Bitcoin
