Mientras que 2022 se ha centrado en el tema de la preocupación fundamental por la inflación y la subida de los tipos de interés, es el tema de la recesión el que ocupará el espacio mediático en 2023. Cómo evolucionará el precio del bitcoin si la economía occidental entra en una gran recesión económica
¿Puede el bitcoin ser un refugio seguro en una recesión económica?
Por fin estamos en 2023 y era hora de pasar página para el mercado de las criptomonedas, que ha cedido más del 65% de su valor en el último año. Desgraciadamente, el precio del bitcoin no ha servido como vehículo de cobertura frente a una inflación galopante, de hecho ha ocurrido todo lo contrario.
Los bancos centrales han adoptado una política monetaria archirrestrictiva para contener la subida vertical del régimen de precios, lo que implica un fuerte aumento de los tipos de interés de los bonos, un factor fundamental que ha tenido un efecto bajista en la capitalización del cripto mercado.
Bitcoin nunca ha sido, no es y nunca será un activo financiero de cobertura contra la inflación.
La inflación y la subida de los tipos de interés fueron el binomio fundamental dominante el año pasado, y aunque ambos seguirán siendo importantes en 2023, ahora es la probabilidad de una recesión económica la que ocupa el primer plano.
¿Cómo podemos esperar que se comporte el precio del bitcoin durante una gran recesión económica? Es difícil dar una respuesta estadística, ya que la vida de BTC es de sólo 13 años, y sólo hay dos casos de recesión:
- La crisis financiera de 2008/2009 (el nacimiento de BTC);
- La crisis sanitaria de 2020.
En general, en tiempos de recesión, es la tendencia del mercado de valores y del dólar estadounidense en Forex lo que puede afectar a la dinámica de las criptomonedas. Me parece presuntuoso pensar que las criptomonedas podrían ser un refugio seguro en caso de crecimiento económico negativo.
Para prever el final del mercado bajista de criptomonedas en 2023, la economía mundial tendría que ofrecer un marco económico del tipo «aterrizaje suave». A continuación figura un cuadro que resume la evolución prospectiva de BTC en 2023, según el posible marco macroeconómico.
Tabla que propone la situación de algunos criterios globales-macro según el marco económico prospectivo de 2023
El análisis técnico apunta a un retorno de la volatilidad a principios de enero
Ahora volvamos al análisis técnico del precio del bitcoin. El factor técnico dominante sigue siendo la ruptura técnica bajista de principios de noviembre del año pasado tras la operación FTX. El mercado permanece en una tendencia bajista mientras se mantenga en la resistencia técnica principal de $19/20K y el objetivo técnico natural todavía se establece en $11/12K, un nivel de precios que he podido describir en mi análisis técnico anterior publicado en las columnas de Cryptoast.
El actual periodo de estabilización en los 16.000 dólares tiene una fuente técnica, es el ratio de retroceso del 50% de toda la fase alcista que se construyó entre el mínimo de la crisis sanitaria y el máximo histórico de noviembre de 2021.
Por otra parte, las divergencias técnicas alcistas (véase el gráfico siguiente) están presentes y mantienen el equilibrio de fuerzas técnicas entre los dos escenarios siguientes:
- La continuación de la tendencia bajista hacia la zona de soporte de 11/12K$;
- Reintegración con volumen de 19/20K$.
La medida de volatilidad a corto plazo (la medida de 7 días) se acerca a un gran soporte, el mercado tomará su decisión técnica esta primera quincena de enero.
Gráfico que expone las velas japonesas en datos semanales del fondo Grayscale Bitcoin
