O ile rok 2022 skupiał się wokół tematu fundamentalnego niepokoju o inflację i rosnące stopy procentowe, to właśnie temat recesji zajmie przestrzeń medialną w 2023 roku. Jak będzie się kształtować cena bitcoina, jeśli zachodnia gospodarka wejdzie w dużą recesję gospodarczą
Czy bitcoin może być bezpieczną przystanią w czasie recesji gospodarczej?
W końcu mamy rok 2023 i czas było ruszyć na rynek kryptowalut, który w ciągu ostatniego roku oddał ponad 65% swojej wartości. Cena bitcoina niestety nie posłużyła jako zabezpieczenie przed uciekającą inflacją, w rzeczywistości stało się wręcz przeciwnie.
Banki centralne przyjęły arcyrestrykcyjną politykę pieniężną, aby powstrzymać pionowy skok w reżimie cenowym, co implikuje gwałtowny wzrost stóp procentowych obligacji, fundamentalny czynnik, który miał niedźwiedzi wpływ na kapitalizację rynku kryptowalut.
Bitcoin nigdy nie był, nie jest i nie będzie aktywem finansowym zabezpieczającym przed inflacją.
Inflacja i rosnące stopy procentowe były dominującymi czynnikami fundamentalnymi w ubiegłym roku i chociaż oba te czynniki pozostaną ważne w 2023 r., to obecnie na pierwszy plan wysuwa się prawdopodobieństwo recesji gospodarczej.
Jak możemy się spodziewać, że cena bitcoina zachowa się podczas dużej recesji gospodarczej? Trudno udzielić odpowiedzi statystycznej, gdyż życie BTC to tylko 13 lat, występują tylko dwa przypadki recesji:
- Kryzys finansowy z lat 2008/2009 (narodziny BTC);
- Kryzys zdrowotny roku 2020.
Ogółem, w czasach recesji to właśnie trend na giełdzie i dolarze amerykańskim na Forexie może wpływać na dynamikę kryptowalut. Wydaje mi się aroganckie myślenie, że kryptowaluty mogą być bezpieczną przystanią w przypadku negatywnego wzrostu gospodarczego.
Aby przewidzieć koniec rynku niedźwiedzia kryptowalut w 2023 roku, globalna gospodarka musiałaby zaoferować ramy ekonomiczne typu „miękkiego lądowania”. Poniżej znajduje się tabela, która podsumowuje perspektywiczną ewolucję BTC w 2023 roku, według potencjalnych ram makroekonomicznych.
Tabela proponująca status niektórych kryteriów globalno-makro według perspektywicznych ram ekonomicznych 2023 roku
Analiza techniczna wskazuje na powrót zmienności na początku stycznia
Teraz wracamy do analizy technicznej ceny bitcoina. Dominującym czynnikiem technicznym pozostaje niedźwiedzie wybicie techniczne z początku listopada ubiegłego roku w następstwie transakcji FTX. Rynek pozostaje w trendzie spadkowym tak długo jak długo utrzymuje się na głównym technicznym oporze 19/20K$, a naturalny techniczny cel wciąż wyznaczony jest na poziomie 11/12K$, który to poziom cenowy udało mi się opisać w mojej poprzedniej analizie technicznej zamieszczonej na łamach Cryptoast.
Obecny okres stabilizacji na 16.000$ ma swoje techniczne źródło, jest nim 50% współczynnik retracement całej fazy hossy, która została zbudowana pomiędzy low kryzysu zdrowotnego a historycznym high z listopada 2021 roku.
Z drugiej strony obecne są bycze dywergencje techniczne (patrz wykres poniżej), które utrzymują równowagę sił technicznych pomiędzy następującymi dwoma scenariuszami:
- Kontynuacja trendu spadkowego w kierunku strefy wsparcia 11/12K$;
- Reintegracja z wolumenem 19/20K$.
Krótkoterminowa miara zmienności (miara 7-dniowa) zbliża się do dużego wsparcia, rynek dokona wyboru technicznego w tej pierwszej połowie stycznia.
Wykres eksponujący świece japońskie w danych tygodniowych funduszu Grayscale Bitcoin
