Terwijl 2022 in het teken stond van fundamentele bezorgdheid over inflatie en stijgende rente, is het het thema recessie dat in 2023 de mediaruimte in beslag zal nemen. Hoe zal de bitcoinprijs evolueren als de westerse economie in een grote economische recessie terechtkomt?
Kan bitcoin een veilige haven zijn in een economische recessie?
Het is eindelijk 2023 en het was tijd om verder te gaan voor de cryptomarkt, die het afgelopen jaar meer dan 65% van zijn waarde heeft ingeleverd. De bitcoinprijs heeft helaas niet gediend als indekking tegen de op hol geslagen inflatie, integendeel.
Centrale banken hebben een aartsrestrictief monetair beleid gevoerd om de verticale stijging van het prijsregime in te dammen, wat een sterke stijging van de obligatierente impliceert, een fundamentele factor die een bearish effect heeft gehad op de kapitalisatie van de cryptomarkt.
Bitcoin was nooit, is niet en zal nooit een inflatiehedge zijn.
Inflatie en stijgende rente waren vorig jaar de dominante fundamentele combinaties, en hoewel beide belangrijk zullen blijven in 2023, staat nu de kans op een economische recessie centraal.
Hoe kunnen we verwachten dat de bitcoinprijs zich gedraagt tijdens een grote economische recessie? Het is moeilijk om een statistisch antwoord te geven aangezien de levensduur van BTC slechts 13 jaar bedraagt, en er slechts twee recessies zijn:
- De gezondheidscrisis van 2020.
Over het geheel genomen is het in tijden van recessie de trend van de aandelenmarkt en de Amerikaanse dollar op Forex die de dynamiek van crypto’s kan beïnvloeden. Het lijkt me aanmatigend om te denken dat crypto’s een veilige haven zouden kunnen zijn bij negatieve economische groei.
Om het einde van de cryptobeermarkt in 2023 te voorzien, zou de wereldeconomie een economisch kader van het type “zachte landing” moeten bieden. Hieronder volgt een tabel die de verwachte ontwikkeling van BTC in 2023 samenvat, volgens het potentiële macro-economische kader.
Tabel met voorstellen voor de status van enkele mondiaal-macrocriteria volgens het verwachte economische kader van 2023
Technische analyse wijst op een terugkeer van volatiliteit begin januari
Nu terug naar de technische analyse van de bitcoinprijs. De dominante technische factor blijft de bearish technische uitbraak van begin november vorig jaar in de nasleep van de FTX-deal. De markt blijft in een downtrend zolang hij vasthoudt op de grote technische weerstand van $19/20K en het natuurlijke technische doel ligt nog steeds op $11/12K, een prijsniveau dat ik heb kunnen beschrijven in mijn vorige technische analyse die in de Cryptoast-kolommen is geplaatst.
De huidige stabilisatieperiode op de $16.000 heeft een technische bron, het is de 50% retracement ratio van de hele bullish fase die werd opgebouwd tussen het dieptepunt van de gezondheidscrisis en de historische high van november 2021.
Anderzijds zijn er bullish technische divergenties (zie onderstaande grafiek) die het evenwicht van de technische krachten tussen de volgende twee scenario’s handhaven:
- De voortzetting van de downtrend richting de $11/12K steunzone;
- Reïntegratie met volume van $19/20K.
Short term volatility measure (de 7 daagse maatstaf) komt op een grote steun, de markt zal zijn technische keuze maken deze eerste helft van januari.
Chart exposing the Japanese candlesticks in weekly data of the Grayscale Bitcoin fund
