Como a espera por um ETF físico Bitcoin nos EUA se arrasta, os investidores na Europa têm agora acesso a um produto semelhante graças ao Invesco.
Invesco, uma empresa de investimento americana com 1,3 triliões de dólares em activos sob gestão, estabeleceu uma parceria com o fornecedor de índices criptográficos CoinShares para lançar o seu primeiro produto europeu negociado em bolsa (ETP) apoiado por Bitcoin físico.
Esta manhã a Invesco anunciou que estão a lançar um ETP apoiado por um bitcoin spot e a Wisdom Tree está a lançar três ETPs criptográficas.
Todos os gestores de activos institucionais vão eventualmente entrar no jogo.
– Pomp (@APompliano) 29 de Novembro de 2021
Um ETP é um pouco semelhante a um fundo negociado em bolsa (ETF), pois acompanha o desempenho de um activo ou instrumento financeiro subjacente. Mais importante para os investidores tradicionais, estes instrumentos financeiros tornam mais fácil ganhar exposição ao criptográfico sem ter de deter o activo em si. Os ETPs cripto-backed estão também a ganhar tracção na Europa, particularmente na Alemanha e na Suíça.
Cotado na Deutsche Börse Xetra, a bolsa de valores alemã para acções e fundos negociados em bolsa, o Invesco Physical Bitcoin ETP (BTIC) é 100% apoiado por participações no activo subjacente.
O BTIC segue o índice de CoinShares Bitcoin Hourly Reference Rate para entregar o seu desempenho de preço, menos uma taxa fixa anual de 0,99%. Os serviços de custódia do novo produto são fornecidos pela Zodia Custody, uma empresa de activos digitais com sede no Reino Unido registada na Autoridade de Conduta Financeira (FCA).
Invesco foi uma das primeiras empresas americanas a candidatar-se a um futuro Bitcoin ETF em Agosto, logo após a presidência da Comissão de Segurança e Troca (SEC) Gary Gensler ter indicado uma preferência por tal produto em vez de um Bitcoin ETF físico ligado ao activo real.
A firma, contudo, decidiu não prosseguir com a sua aplicação futura em Outubro, citando a insistência do regulador em 100% de exposição a futuros de Bitcoin, juntamente com outras razões.
Invesco pivots Bitcoin ETF
Comentando a decisão de optar por um ETP Bitcoin físico na Europa em vez de um produto Bitcoin baseado no futuro, Gary Buxton, chefe das ETFs EMEA e estratégias indexadas na Invesco, afirmou que “o Bitcoin físico é um mercado mais observável”.
“Uma das nossas preocupações era a profundidade da liquidez sintética, bem como o que isso pode fazer às avaliações ao longo do tempo e isso é algo com que não estávamos totalmente à vontade”, disse Buxton numa entrevista à ETF Stream.
Ele também revelou que a BTIC está em obras desde meados de 2018, com a Invesco “a tentar estruturar um produto que, de um ponto de vista institucional, parecesse o mais próximo possível de uma ETF tradicional”.
De acordo com Buxton, a maioria das discussões que a Invesco realizou com os clientes foram sobre formas de obter exposição à principal moeda criptográfica do mundo e como estar confortável com a sua avaliação.
Entretanto, na frente doméstica, a Invesco ainda espera obter aprovação para o seu pedido de um ETF Bitcoin spot apresentado conjuntamente com a Galaxy Digital em Setembro.
No entanto, com a SEC ainda a dar luz verde a qualquer produto deste tipo, um movimento para o ETP Bitcoin europeu pode parecer justificado – pelo menos na perspectiva dos investidores.