Terwijl het wachten op een fysieke Bitcoin ETF in de VS aanhoudt, hebben beleggers in Europa nu toegang tot een soortgelijk product dankzij Invesco.
Invesco, een Amerikaanse beleggingsonderneming met $ 1,3 biljoen aan beheerd vermogen, is een samenwerking aangegaan met crypto indices provider CoinShares om zijn eerste Europese exchange-traded product (ETP) te lanceren dat wordt ondersteund door fysieke Bitcoin.
Vanochtend kondigde Invesco aan een ETP te lanceren die wordt ondersteund door spot Bitcoin en Wisdom Tree lanceert drie crypto basket ETP’s.
Elke institutionele vermogensbeheerder gaat uiteindelijk meedoen.
– Pomp (@APompliano) November 29, 2021
Een ETP lijkt enigszins op een exchange-traded fund (ETF) omdat het de prestaties van een onderliggend actief of financieel instrument volgt. Belangrijker voor traditionele beleggers is dat deze financiële instrumenten het gemakkelijker maken om blootstelling aan crypto te krijgen zonder het actief zelf te hoeven houden. Crypto-backed ETP’s winnen ook aan tractie in Europa, met name in Duitsland en Zwitserland.
De Invesco Physical Bitcoin ETP (BTIC) is genoteerd op Deutsche Börse Xetra, de Duitse beurs voor aandelen en exchange-traded funds, en wordt voor 100% gedekt door holdings in de onderliggende waarde.
BTIC volgt de CoinShares Bitcoin Hourly Reference Rate-index om zijn koersprestaties te leveren, verminderd met een vaste jaarlijkse vergoeding van 0,99%. Bewaringsdiensten voor het nieuwe product worden geleverd door Zodia Custody, een in het Verenigd Koninkrijk gevestigde onderneming voor digitale activa die is geregistreerd bij de Financial Conduct Authority (FCA).
Bitcoin Price – November 29, 2021 (Source: Crypto.com)
Invesco was een van de eerste Amerikaanse bedrijven die in augustus een aanvraag indiende voor een Bitcoin futures ETF, kort nadat de Security and Exchange Commission (SEC) voorzitter Gary Gensler aangaf een voorkeur te hebben voor een dergelijk product in plaats van een fysieke Bitcoin ETF gekoppeld aan het werkelijke actief.
Het bedrijf besloot in oktober echter niet door te gaan met zijn aanvraag voor futures, onder andere omdat de toezichthouder een 100% blootstelling aan Bitcoin futures eiste.
Invesco kantelt Bitcoin ETF
Gary Buxton, hoofd van EMEA ETF’s en geïndexeerde strategieën bij Invesco, verklaarde dat “fysieke Bitcoin een beter waarneembare marktplaats is”, in een toelichting op een besluit om in Europa voor een fysieke Bitcoin ETP te gaan in plaats van een op Bitcoin futures gebaseerd product.
“Een van onze zorgen was de diepte van de synthetische liquiditeit en wat dat zou kunnen doen met waarderingen in de loop van de tijd en dat is iets waar we niet helemaal comfortabel mee waren,” zei Buxton in een interview met ETF Stream.
Hij onthulde ook dat BTIC sinds medio 2018 in de maak is, waarbij Invesco “probeerde een product te structureren dat, vanuit institutioneel oogpunt, zo dicht mogelijk bij een traditionele ETF leek. “
Volgens Buxton gingen de meeste discussies die Invesco met klanten voerde over manieren om blootstelling te krijgen aan ’s werelds toonaangevende cryptocurrency en hoe je comfortabel kunt zijn met de waardering ervan.
Ondertussen hoopt Invesco op het binnenlandse front nog steeds goedkeuring te krijgen voor zijn aanvraag voor een spot Bitcoin ETF die in september samen met Galaxy Digital is ingediend.
Aangezien de SEC echter nog geen groen licht heeft gegeven voor een dergelijk product, lijkt een stap voor Europese Bitcoin ETP gerechtvaardigd – althans vanuit het oogpunt van de beleggers.
