Former BitMEX CEO Arthur Hayes disse que os comerciantes em posições longas na Bitcoin devem ter cuidado com a queda do valor do activo para $17.500,
Flagship digital asset Bitcoin (BTC) teve um ano difícil, tendo caído 72% do seu máximo histórico e perdido mais de 50% do seu valor só este ano.
Em várias ocasiões, o activo viu o seu valor descer abaixo da marca dos 20.000 dólares. Durante o grosso da corrida do urso, o BTC caiu abaixo do preço mais alto de sempre de um ciclo anterior – $19.750 – pela primeira vez na sua história.
Estes cenários levaram ao aumento de uma das questões mais prevalecentes no mercado “quão baixo pode ir o BTC?
Para começar, não há maneira segura de determinar isto, uma vez que a natureza volátil do mercado criptográfico pode ser muito imprevisível – basta ver como o preço do Ethereum (ETH) se comportou após a fusão altamente antecipada para se ter uma ideia de quão imprevisível é o mercado.
Contudo, certas métricas como a MVRV Z-Score podem ser utilizadas para determinar o desempenho do preço de um activo.
O MVRV Z-Score é baseado em três métricas – Valor de Mercado (MV), Valor Realizado (RV), e Z-score. A pontuação realizada é o preço de cada Bitcoin desde que foi transferido através de carteiras, enquanto que o Z-score é o teste de desvio entre o valor de mercado e o valor realizado.
Assim, o Z-Score da MVRV é definido como o rácio entre o limite de mercado e o limite realizado e o desvio padrão de todos os dados históricos do limite de mercado, ou seja (limite de mercado – limite realizado) / std(limite de mercado).
Na maioria das vezes, o MVRV Z-Score pode ser utilizado para determinar se o Bitcoin está sobrevalorizado ou subvalorizado. Historicamente, quando o valor de mercado é significativamente superior ao valor realizado, indica um topo de mercado (zona vermelha), enquanto que o oposto significa um fundo de mercado (zona verde). O Z-Score da MVRV mostra que o BTC está subvalorizado uma vez que o preço realizado é ligeiramente superior ao preço de mercado.
Fonte: Glassnode
A pontuação está actualmente na zona verde, o que sugere um fundo de mercado, e está lá desde que a Terra LUNA entrou em colapso.
A partir de 21 de Setembro, a pontuação Z foi -0,14, mostrando claramente que o valor de mercado é menor do que o valor realizado. A MVRV nessa altura era de 0,87.
Em comparação com os mercados anteriores de ursos em 2020, 2019, 2014, e 2011, o mercado situava-se nesta zona entre 20 dias a 300 dias, sugerindo que o preço da BTC poderia permanecer nesta faixa durante mais seis meses.
Entretanto, o facto de a MV mostrar que poderíamos ter chegado ao fundo não significa que a BTC não possa ainda descer mais. No entanto, cair abaixo dos 17.500 dólares – o próximo nível de resistência – sugeriria que este não é um mercado regular de ursos.
O antigo Director Executivo da BitMEX, Arthur Hayes, assinalou isto num dos seus ensaios. Segundo ele, os comerciantes em posições longas no Bitcoin devem desconfiar dos $17.500.
Hayes continuou que muito do preço da Bitcoin depende da liquidez do dólar americano, que tem sido apertada desde Novembro de 2021. Com o Fed a planear remover ainda mais a liquidez, a atitude falsa poderia testar a resiliência do Bitcoin a essa marca.
