A aplicação do fundo negociado em bolsa (ETF) Bitcoin da BlackRock foi novamente o assunto da cidade criptográfica esta semana – mas desta vez desencadeada por seu “Tether FUD”.
Embora o processo seja de junho, observadores da indústria apontaram recentemente que o maior gestor de fundos do mundo incluiu avisos sobre como o Tether – e o mercado de stablecoin em geral – poderia impactar negativamente as ambições do Bitcoin do titã de Wall Street.
Crítico de criptografia e usuário pseudônimo do Twitter @Bitfinexed apontou que “BlackRock está espalhando Tether ‘FUD'”, rotulando uma seção no arquivamento de BlackRock que afirmava que o preço do Bitcoin poderia ser afetado por stablecoins como semeando “medo, incerteza e dúvida”.
Qual poderá ser o objetivo da BlackRock neste caso?
Neato.
A BlackRock está a espalhar “FUD” sobre o Tether.
Menciona que stablecoins sem banco podem criar demanda artificial.
Divulga que a fraude do Tether foi sancionada por amarras sem lastro.
Divulga a lavagem de dinheiro do Tether.
Acho que o FUD é super eficaz. pic.twitter.com/av6JMp8IGX
– Bitfinex’ed Κασσάνδρα (@Bitfinexed) 13 de novembro de 2023
Primeiras coisas primeiro: BlackRock, que tem mais de US $ 9 trilhões em ativos sob gestão, enviou ondas de choque através do mundo criptográfico quando entrou com um pedido de ETF Bitcoin local em junho. A candidatura do prestigiado gestor de fundos – e os comentários subsequentes do CEO Larry Fink – levou as pessoas a acreditar que o Bitcoin está a um passo da adoção institucional maciça.
Embora a Comissão de Títulos e Câmbio dos EUA ainda não tenha aprovado um ETF Bitcoin, os especialistas dizem que é apenas uma questão de tempo.
Cada aplicação de ETF precisa de revelar os riscos. Então, o que foi o “Tether FUD”?
“Embora o trust não invista em stablecoins, ele pode, no entanto, estar exposto aos riscos que os stablecoins representam para o mercado de bitcoins e outros mercados de ativos digitais”, dizia o documento da BlackRock. “Como uma grande parte do mercado de ativos digitais ainda depende de stablecoins como Tether e USDC, existe o risco de que uma desregulamentação desordenada ou uma corrida no Tether ou USDC possa levar a uma volatilidade dramática do mercado em ativos digitais de forma mais ampla.”
O Tether produz USDT – a terceira maior criptomoeda depois do Bitcoin e do Ethereum, com um valor de mercado de 87 mil milhões de dólares.
O USDT é o ativo digital mais negociado. Como uma stablecoin – uma criptomoeda apoiada por um ativo estável – é usada para entrar e sair de negociações rapidamente e sem usar um banco tradicional ou moeda fiduciária.
É especialmente útil quando os dólares são restritos ou não estão disponíveis, particularmente na esfera do DeFi, que procura desintermediar os bancos.
Mas o Tether é controverso: tem demorado a fornecer documentação para provar que os dólares americanos apoiam o USDT, e a entidade não é auditada de forma independente.
Em 2021, a Tether concordou em não fazer mais negócios em Nova York depois que uma investigação de dois anos do Procurador-Geral de Nova York descobriu que ela havia “feito declarações falsas sobre o apoio” de seu stablecoin.
E a BlackRock teve que divulgar isso – as preocupações em torno do impacto que um colapso de stablecoin como o Tether poderia ter sobre o Bitcoin e o mercado de criptografia não são exageradas: quando o stablecoin algorítmico Terra UST implodiu no ano passado, o Bitcoin sofreu um forte golpe – e o resto do mercado de ativos digitais o seguiu.
Os críticos ferozes do Tether continuarão a fazer previsões de desgraça; eles sempre disseram que o Tether poderia prejudicar o Bitcoin.
Mas isso é apenas hipotético – e a BlackRock precisava mencionar o que teoricamente poderia acontecer com o mercado de criptografia.
O Tether não respondeu às perguntas enviadas por e-mail do TCN, mas o consultor de estratégia da VanEck, Gabor Gurbacs, disse no Twitter que “não havia muito o que ler” nos comentários da BlackRock.
Os reguladores também sinalizaram riscos potenciais em torno de uma série de questões de estrutura de mercado de activos digitais (incluindo stablecoins) há muitos anos. Como resultado, é claro que os emissores de ETF farão o possível para divulgar qualquer risco potencial. Trata-se de um processo normalizado e de uma prática prudente.
– Gabor Gurbacs (@gaborgurbacs) 14 de novembro de 2023
“Os emitentes de ETF listam todos os riscos em que podem pensar para divulgação”, disse ele. “O próprio dólar americano e a disponibilidade bancária são riscos, assim como os cortes de eletricidade e as catástrofes naturais.”
Ele acrescentou que mencionar qualquer risco é uma “prática prudente”.
