De aanvraag van BlackRock voor een Bitcoin exchange-traded fund (ETF) was deze week opnieuw het gesprek van de dag in de cryptostad, maar deze keer vanwege de “Tether FUD.”
Hoewel de aanvraag van juni dateert, wezen industriewatchers er onlangs op dat ’s werelds grootste fondsbeheerder waarschuwingen had opgenomen over hoe Tether en de stablecoin-markt in het algemeen de Bitcoin-ambities van de Wall Street-titaan negatief zouden kunnen beïnvloeden.
Cryptocriticus en pseudonieme Twitter-gebruiker @Bitfinexed wees erop dat “BlackRock Tether ‘FUD’ verspreidt”, en bestempelde een gedeelte in BlackRock’s filing dat beweerde dat de prijs van Bitcoin beïnvloed zou kunnen worden door stablecoins als het zaaien van “angst, onzekerheid en twijfel.”
Wat zou BlackRock’s eindspel hier kunnen zijn?
Neato.
BlackRock verspreidt Tether “FUD”.
Vermeldt dat niet-bankierde stablecoins kunstmatige vraag kunnen creëren.
Onthult dat Tether-fraude is bestraft voor niet-gedekte tethers.
Onthult dat Tether geld witwast.
Ik denk dat de FUD super effectief is. pic.twitter.com/av6JMp8IGX
– Bitfinex’ed Κασσάνδρα (@Bitfinexed) November 13, 2023
Om te beginnen: BlackRock, dat meer dan $9 biljoen aan activa onder beheer heeft, stuurde schokgolven door de cryptowereld toen het in juni een aanvraag indiende voor een Bitcoin ETF. De aanvraag van de prestigieuze fondsbeheerder en de latere opmerkingen van CEO Larry Fink hebben mensen doen geloven dat Bitcoin slechts een steenworp verwijderd is van massale institutionele adoptie.
Hoewel de U.S. Securities and Exchange Commission nog geen Bitcoin ETF heeft goedgekeurd, zeggen experts dat het slechts een kwestie van tijd is.
Elke ETF-aanvraag moet de risico’s bekendmaken. Dus, wat was de “Tether FUD”?
“Hoewel de trust niet belegt in stablecoins, kan het toch blootgesteld worden aan risico’s die stablecoins met zich meebrengen voor de bitcoinmarkt en andere digitale activamarkten,” luidde het bijschrift van BlackRock. “Omdat een groot deel van de markt voor digitale activa nog steeds afhankelijk is van stablecoins zoals Tether en USDC, bestaat het risico dat een ongeordende de-pegging of een run op Tether of USDC kan leiden tot dramatische marktvolatiliteit in digitale activa in het algemeen.”
Tether slaat USDT – de op twee na grootste cryptocurrency na Bitcoin en Ethereum, met een marktkapitalisatie van $87 miljard.
USDT is de meest verhandelde digitale activa. Als stablecoin – een cryptocurrency die wordt ondersteund door een stabiel activum – wordt het gebruikt om snel en zonder gebruik van een traditionele bank of fiatvaluta in en uit transacties te stappen.
Het is vooral handig wanneer dollars beperkt of niet beschikbaar zijn, met name in de sfeer van DeFi, dat probeert banken buiten spel te zetten.
Maar Tether is controversieel: het is traag met het verstrekken van documentatie om te bewijzen dat Amerikaanse dollars USDT ondersteunen, en de entiteit wordt niet onafhankelijk gecontroleerd.
In 2021 stemde Tether ermee in om niet langer zaken te doen in New York nadat uit een twee jaar durend onderzoek van de openbare aanklager van New York bleek dat het bedrijf “valse verklaringen had afgelegd over de back-up” van zijn stablecoin.
En BlackRock moest dit bekendmaken – de zorgen over de impact die een ineenstorting van een stablecoin zoals Tether zou kunnen hebben op Bitcoin en de cryptomarkt zijn niet overdreven: toen de algoritmische stablecoin Terra UST vorig jaar implodeerde, kreeg Bitcoin een zware klap – en de rest van de markt voor digitale activa volgde.
Felle critici van Tether zullen blijven doemdenken; ze hebben altijd gezegd dat Tether Bitcoin zou kunnen schaden.
Maar dit is slechts hypothetisch-en BlackRock moest vermelden wat er theoretisch zou kunnen gebeuren met de cryptomarkt.
Tether beantwoordde TCN’s vragen per e-mail niet, maar VanEck strategieadviseur Gabor Gurbacs zei op Twitter dat er “niet veel te lezen valt” in de opmerkingen van BlackRock.
Reguleerders hebben jaren geleden ook potentiële risico’s gesignaleerd rond een aantal marktstructuren voor digitale activa (waaronder stablecoins). Als gevolg daarvan zullen ETF-emittenten natuurlijk hun best doen om elk potentieel risico bekend te maken. Dit is een standaardproces en een voorzichtige praktijk.
– Gabor Gurbacs (@gaborgurbacs) November 14, 2023
“ETF-emittenten vermelden alle risico’s die ze kunnen bedenken voor openbaarmaking,” zei hij. “De Amerikaanse dollar zelf en de beschikbaarheid van banken zijn risico’s, net als stroomuitval en natuurrampen.”
Hij voegde eraan toe dat het vermelden van elk risico een “voorzichtige praktijk is.”
