Nos últimos cinco anos, o valor do Bitcoin cresceu mais de 400% em relação ao valor do ouro, que só apreciou 35% durante o mesmo período.
O ouro tem sido considerado durante muito tempo a cobertura ideal contra a inflação. O metal precioso resistiu ao teste de derretimento económico, subindo contra o valor de queda do dólar, ou assim pensávamos.
Os acontecimentos globais de 2022 mostraram que o ouro pode já não ser a melhor cobertura contra a inflação.
Até agora, o mundo testemunhou uma guerra entre a Ucrânia e a Rússia, a inflação americana atingiu uma alta de 40 anos, e as preocupações de uma recessão iminente.
No entanto, apesar de tudo isto, o preço do ouro caiu 7,07% nos últimos seis meses.
50% da procura de ouro é de jóias
A ideia do ouro como uma cobertura de inflação parece ainda mais falha quando se olha de perto para a oferta e procura do metal precioso.
Actualmente, o ouro tem um limite de mercado de cerca de 11 triliões de dólares. Mas mais de 50% da sua procura é de jóias, enquanto 25% vai para investimento e os bancos centrais detêm cerca de 11,33%.
Fonte: Statista
Há uma forte divergência entre o valor do ouro e das acções após os EUA terem abandonado o padrão de ouro em 1971.
A partir de Janeiro de 1980, o ouro e as acções tinham um limite de mercado de 2,5 triliões de dólares, respectivamente.
A partir de 2022, o limite de mercado para as acções atingiu 115 triliões de dólares, enquanto o ouro ronda os 12 triliões de dólares. A forte diferença no valor das acções deve-se às moedas fiat.
Ouro vs. Acções (Fonte: Peter Thiel Slide da Conferência Bitcoin 2022)
Os bancos centrais que manipulam o valor do ouro?
Com os Bancos Centrais a deterem uma parte substancial do metal precioso, o declínio do seu valor sugere uma manipulação de preços.
Os bancos centrais emprestam geralmente certificados em papel de ouro garantidos por ouro aos bancos comerciais.
Estes bancos utilizam o certificado para comprar títulos e outros activos, que vendem com fins lucrativos para comprar de volta o certificado.
Esta e outras práticas são formas comuns de o banco central manter o preço do ouro baixo, uma vez que um aumento significativo do seu valor levará as pessoas a venderem dólares por ouro.
Fonte: Beija-flor inteligente
Bitcoin, a solução
Dada a probabilidade de manipulação do preço do ouro e da moeda fiduciária ser uma má reserva de valor, o Bitcoin (BTC) continua a ser o activo mais provável para intervir como cobertura contra a inflação.
Apesar da sua volatilidade, a Bitcoin tem todas as qualidades que a tornam a melhor cobertura a longo prazo contra a inflação. É anónima e descentralizada, pelo que não é passível de manipulação.
Além disso, a sua oferta limitada, durabilidade, transparência e impossibilidade de ser contrafeita significa que pode resistir ao teste do tempo e continuar a subir de valor.
Nos últimos cinco anos, o valor do BTC cresceu 407% em comparação com os 35% do ouro. Entretanto, o valor do dólar americano aumentou 15% em comparação com outras moedas, mas a inflação reduziu o seu poder de compra.
Embora a sua volatilidade continue a ser um problema, é importante compreender que o valor do Bitcoin como cobertura da inflação está na sua posse a longo prazo.
Para o contexto, a adopção do Bitcoin da MicroStrategy ajudou as suas acções a superar as acções Nasdaq, Gold, Silver, e FAANG.
Ouro vs. Bitcoin vs. Dollar
