Coin Days Destroyed (CDD) mede a actividade económica do mercado de Bitcoin analisando os endereços guardados no BTC antes de o vender.
Coin Days Destroyed (CDD) mede a actividade económica do mercado de Bitcoin analisando os endereços guardados no BTC antes de o vender.
Medir a actividade económica de um mercado requer olhar para mais do que apenas o volume total de transacções, especialmente quando se trata de activos tão específicos como o Bitcoin. Embora o número de transacções e o volume de transacções sejam ambos afectados pelas oscilações do mercado, não são bons indicadores de desempenho futuro.
Dada a posição da Bitcoin no mercado como um investimento a longo prazo, Coin Days Destroyed (CDD) é um indicador muito melhor do sentimento geral do mercado. As Bitcoins mantidas em câmara frigorífica como armazém de valor a longo prazo são consideradas mais importantes do que as moedas recentemente adquiridas, uma vez que o seu movimento assinala uma mudança no comportamento do hodler.
Cada Bitcoin acumula uma moeda por dia, que permanece não gasta. Assim que a moeda é gasta, os dias acumulados são destruídos e registados pela métrica Coin Days Destroyed (CDD). A métrica mostra então o número de moedas gastas numa transacção multiplicado pelo número de dias passados desde que foram gastas pela última vez.
Por exemplo, uma transacção de 0,5 BTC que permaneceu inactiva durante 100 dias acumulou 50 dias de moedas, enquanto uma transacção de 10 BTC que permaneceu inactiva durante 6 horas acumula apenas 2,5 dias de moedas. Quanto maior for a métrica CDD, mais importante é a transacção do ponto de vista económico.
Desde o início do ano, tem havido vários grandes picos em CDD. Quase todos estes picos provêm do aumento da incerteza macro e do FUD no mercado, empurrando os detentores a longo prazo para saírem do mercado e obterem lucros.
Coin Days Destroyed (CDD) metric for Bitcoin (Source: Glassnode)
O pico mais significativo no CDD foi visto em Fevereiro de 2022, quando a invasão russa da Ucrânia devastou os mercados globais. Temendo um novo declínio e a falta de vontade de assumir o risco de uma queda prolongada, muitos detentores de longo prazo (LTH) abandonaram as suas posições no BTC. Começou um efeito dominó que arrastou o resto do mercado para baixo.
A métrica pode ser ainda mais decomposta para mostrar quais os coortes que têm vendido as suas participações no BTC. A análise do volume gasto em Bitcoin por idade indica que os detentores de curto prazo normalmente iniciam a maioria das vendas de BTC – tanto em mercados de ursos como de touros. Olhando através da métrica CDD, os detentores de curto prazo são definidos como uma coorte de moedas detidas por menos de 155 dias.
No entanto, o último comício de relevo que viu o Bitcoin quebrar a resistência de 21.000 dólares levou outro coorte a vender as suas posições. De acordo com dados da Glassnode, os utilizadores que mantiveram a Bitcoin durante entre um e dois anos dominaram a mais recente venda de Bitcoin. É altamente provável que este coorte tenha comprado a Bitcoin durante um pico em Janeiro de 2021 e visto o seu investimento perder mais de 64% do seu valor.
Spot volume for Bitcoin for long-term holders and short-term holders (Fonte: Glassnode)
Os dados também mostram que os detentores de longo prazo sentados no seu Bitcoin durante mais de dois anos ficaram em grande parte indiferentes com o recente comício de relevo. A única vez que os detentores de longo prazo sucumbiram à pressão do mercado foi em Junho deste ano, quando o blowback da Terra (LUNA) empurrou todas as coortes para a venda.
No entanto, os detentores de longo prazo continuaram a ser um factor de estabilização durante a venda de Junho e continuam a deter o forte à medida que o mercado entra no seu terceiro mês de queda.
