US As correlações das acções com as moedas criptográficas estão num pico histórico, enquanto a maioria dos detentores de BTC estão a sofrer uma perda
Cryptocurrencies experienced on May 10 a large market crash, perdendo mais de 10% num único dia da maioria das moedas. Esta é a segunda vez em 2022 que a maioria das moedas criptográficas sofreu uma perda de preços superior a 10%. No último mês, o BTC acumulou uma perda de 23,57%, enquanto o Ethereum tem uma perda de 26,32%. Entretanto, as acções americanas sofreram perdas ligeiramente mais moderadas: S&P 500 a -11,07% enquanto que Nasdaq 100 a -14,93%:
Price performance comparison with US equities according to IntoTheBlock Capital Market Insights
Como se vê no gráfico acima, as moedas criptográficas continuam a sofrer vendas piores do que os mercados de capitais. O contexto macro real de aumento das taxas de juro leva a que a maioria dos investidores se torne avesso a activos de risco, que as moedas criptográficas se devem à sua natureza de desempenho de preços altamente voláteis.
As origens da queda dos preços de 10 de Maio vieram dos mercados de acções dos EUA, voltando atrás na sua recuperação de curta duração da semana passada. Como se viu nos meses anteriores, a correlação de 30 dias entre os mercados de moedas criptográficas e os índices de acções dos EUA continua a crescer, e esta semana atingiu um máximo histórico tanto para o BTC como para o ETH, com cerca de 0,9 pontos tanto para o S&P 500 ou Nasdaq 100:
Correlation Matrix with US equities according to IntoTheBlock Capital Market Insights
Um coeficiente de correlação próximo de 1 implica uma forte correlação positiva entre os dois preços, o que significa que o preço do BTC ou ETH e estes índices têm uma relação altamente significativa estatisticamente, pelo que tenderão a mover-se na mesma direcção. Compreender como estas relações evoluem é essencial para compreender como os mercados macro afectam o mercado de moedas criptográficas e onde procurar os principais indicadores dos movimentos de preços criptográficos.
É valioso observar internamente como os detentores de criptogramas estão a reagir aos recentes movimentos de preços, apesar de factores externos. A bitcoin continua a dominar o mercado criptográfico, pelo que vale a pena observar o que os seus dados na cadeia nos mostram.
Tal como estudado anteriormente, os investidores são sensíveis a reagir quando os seus investimentos se voltam e deixam de estar numa posição lucrativa. O BTC está recentemente a atingir uma posição crítica, onde quase metade (47,8%) dos endereços detentores do BTC estariam a perder dinheiro se vendessem a preços correntes. Isto é algo que não se via desde o acidente de Covid de Março de 2020:
BTC Historical In/Out of the Money according to IntoTheBlock Bitcoin Indicators
Este indicador que fornece a variação dos lucros dos titulares ao longo do tempo também mostra a percentagem de endereços que teriam ganho dinheiro ou perdido dinheiro se tivessem vendido num determinado momento. Os endereços são classificados com base em se estão a lucrar (no dinheiro), se estão a dar lucro (no dinheiro), ou se estão a perder dinheiro (fora do dinheiro).
Os endereços são uma boa aproximação a investidores individuais, embora haja sempre a possibilidade de uma pequena minoria de utilizadores estar a utilizar vários endereços. Se olharmos para o tempo que os investidores do BTC estão a possuir, podemos ver que a grande maioria (26,74M endereços) possui o BTC há mais de um ano. Uma métrica sem sinais de abrandamento até agora (linha azul):
BTC Addresses by Time Held according to IntoTheBlock Bitcoin indicators
Isto descreve como a quantidade de detentores de BTC com uma perspectiva de longo prazo cresce apesar da recente turbulência do mercado e do fraco desempenho do crypto em termos de preços. É exactamente o oposto para os detentores de curto prazo (classificados como Traders, linha laranja no gráfico): o seu número aumenta quando ocorrem movimentos significativos de preços, e a especulação alimenta todo o ecossistema.
Após o pior início do ano para as acções dos EUA em 83 anos, continua em aberto a questão de saber se a situação actual do mercado poderia estar a apresentar uma oportunidade de compra atractiva para aqueles que procuram o longo prazo. Os próximos movimentos de preços da Crypto serão sem dúvida fortemente influenciados pelo que as acções americanas fazem, embora até agora, pelo menos a maioria dos detentores de BTC permaneçam inabaláveis.
