CPI inflação está prevista para mais 0.6% de aumento mensal na pressão de venda de activos de risco.
Os investidores esperam que o programa agressivo de subida de taxas do Fed se estabilize quando a inflação mostrar sinais de reinado. No entanto, as previsões sugerem que a economia dos EUA está longe de arrefecer.
No mês passado, o famoso gestor de fundos de cobertura Stanley Druckenmiller apontou a incómoda verdade de que historicamente, uma vez que a inflação atinge os 5%, nunca voltou ao seu curso sem que os fundos do Fed subissem acima do IPC.
Com a inflação do IPC em Setembro a atingir 8,2% ao longo do ano, os aumentos das taxas podem ter um longo e doloroso caminho a percorrer antes de o Fed abrandar – acumulando a pressão de venda nos mercados de risco, incluindo o crypto.
Fonte: Bloomberg.com
CPI forecast
De acordo com a MarketWatch, o IPC global deverá aumentar 0,6% para Outubro, para uma variação anual de 7,9%.
Fonte: MarketWatch.com
Currentemente, os mercados estão num ponto fulcral. Ou a inflação arrefece, e os bancos centrais aliviam os aumentos das taxas, ou os rendimentos de rendimento fixo continuam a fazer novos máximos, o risco de recessão aumenta, e os activos ficam sob maior pressão.
O relatório desta semana do IPC de Outubro dos EUA tem um peso considerável depois do mês anterior ter visto poucos progressos no reinado da inflação de base, apesar dos últimos oito meses de subida de taxas.
O abrandamento dos ganhos nos preços dos bens essenciais foi mais do que compensado por aumentos mais rápidos dos preços dos serviços. A tendência para aumentos mensais de 0,6% no IPC de base durante o ano passado foi contrariada por apenas dois pequenos aumentos de 0,3% em Março e Julho.
Fonte: macroscope.substack.com
As acções são vulneráveis; e a criptografia?
Na sequência da reunião da FOMC a 2 de Novembro, na qual o banco central dos EUA implementou uma quarta subida sucessiva de 75 pontos base, o Presidente da Fed Jerome Powell disse que as taxas de pico serão mais altas do que o anteriormente esperado. As expectativas do mercado são de uma taxa de pico de cerca de 5% até ao próximo Verão.
O gráfico abaixo mostra a S&P 500 e a taxa de fundos Fed implícita invertida. As preocupações são que as acções são vulneráveis a um novo deslize se a correlação positiva se reafirmar.
Fonte: macroscope.substack.com
Nas últimas semanas, Bitcoin tem mostrado uma dissociação dos stocks, levando a um regresso da narrativa do porto seguro. No entanto, resta saber se esta tendência continuará a manifestar-se nestes tempos sem precedentes.
