Coinbase reportou a maior perda de sempre no segundo trimestre, perdendo mais de $1B ao longo dos últimos 3 meses. Os activos detidos na troca também caíram para apenas $96 milhões.
Os resultados do segundo trimestre da Coinbase Global mostram que a troca criptográfica registou uma perda líquida de 1,10 mil milhões de dólares durante o período. Isto compara-se a uma perda de 430 milhões de dólares no primeiro trimestre e um rendimento líquido de 1,61 mil milhões de dólares no segundo trimestre de 2021.
O rendimento líquido do segundo trimestre foi de 803 milhões de dólares, contra 1,17 mil milhões de dólares no primeiro trimestre e 2,03 mil milhões de dólares no segundo trimestre de 2021, de acordo com a carta dos accionistas de Ago. 9.
O valor dos activos criptográficos na troca caiu para apenas $96 mil milhões no segundo trimestre, de $256 mil milhões no primeiro trimestre. Há um ano atrás, no segundo trimestre de 2021, os activos na troca totalizavam 180 mil milhões de dólares.
Fonte: SEC filing
Coinbase também apontou para quatro grandes ciclos criptográficos de preços de activos que o espaço tem visto desde 2010, notando no gráfico abaixo que do pico mais recente em Novembro de 2021 aos mínimos em Junho de 2022, a capitalização do mercado de Bitcoin diminuiu 74%.
Fonte: SEC Filing
A empresa disse:
Cada ciclo anterior durou de dois a quatro anos e resultou na capitalização do mercado criptográfico significativamente maior em comparação com o ciclo anterior. Cada ciclo anterior trouxe novos participantes no mercado, desenvolvedores, e produtos que fizeram avançar ainda mais a economia criptográfica. Estes ciclos são evidentes através da visualização dos preços de Bitcoin ao longo do tempo numa escala logarítmica. Os declínios anteriores de pico a pico têm sido 84%, 85%, e 94% historicamente, embora estes declínios anteriores não coincidissem com um declínio macro mais amplo.
Na carta de accionistas, a empresa comparou dados recentes com 2020, pois acredita que “a melhor forma de avaliar a Coinbase através destes primeiros anos desta indústria nascente, é através da mesma lente que avaliamos a criptografia – ao longo de um ciclo de preços”.
De 2020 a 2022, os utilizadores verificados triplicaram, o volume mensal aumentou 6x, e os activos da plataforma aumentaram 4x.
A Coinbase afirmou que “os mercados em baixa não são tão maus como possam parecer”. Continuou, “pode sentir-se assustador e as finanças a curto prazo podem ser fortemente afectadas”, mas “emergirão mais fortes do que nunca”.
Embora os números possam parecer baixos para a bolsa baseada nos EUA, muitos na indústria da criptografia concordariam com o sentimento da Coinbase de que “os mercados criptográficos são cíclicos”. Enquanto várias bolsas, tais como a Celsius e a Voyager, declararam falência neste trimestre, a Coinbase permanece em alta nas suas perspectivas futuras.
Os utilizadores de transacções mensais da empresa (MTU) caíram apenas 2% em relação ao 1.º trimestre de 2003.
“Apesar da suavidade contínua do mercado, tivemos o prazer de servir 9,0 milhões de MTUs no segundo trimestre, um decréscimo de 0,2 milhões ou 2% em comparação com o primeiro trimestre”.
Coinbase observou que tanto o volume de comércio de Bitcoin como as receitas transaccionais aumentaram 7% e 6%, respectivamente, em Q2 vs Q1. O volume total de transacções de retalho caiu de 74 mil milhões de dólares no T1 para 46 mil milhões de dólares. O volume de transacções institucionais também caiu para $171 mil milhões no segundo trimestre, de $235 no primeiro trimestre.
Além disso, em relação ao envolvimento institucional, notas da Coinbase,
“No lado institucional, com toda a volatilidade do mercado, pode ser fácil perder de vista que tanto os clientes novos como os já existentes continuaram a utilizar a nossa plataforma ao abraçarem o crypto como uma nova classe de activos”.
Coinbase afirma que três temas sustentam o seu declínio no volume de comércio;
- Core U.S. clientes retalhistas dos EUA foram menos activos mas não saíram da plataforma
- Uma “grande quantidade de volume de negociação” teve lugar em bolsas off-shore que podem listar derivados criptográficos com os quais a Coinbase não tem “paridade de produto com”.
- Coinbase não teve “exposição aos volumes de negociação significativos relacionados com os eventos de liquidação de $LUNA”.
Embora a Coinbase tenha afirmado que não tinha uma exposição significativa a $LUNA e que era um “bem não suportado”, listou a versão embrulhada da ficha, wLUNA; algo omitido da carta do Accionista.
A troca também notou que não tinha qualquer exposição de contraparte ao Three Arrows Capital, Celsius, e Voyager.
Ajustável às condições do mercado
Coinbase também disse que estava a tomar medidas para cortar custos face às “condições desafiantes do mercado criptográfico”.
Estas medidas incluem a limitação das suas contratações para os aterros e certas posições e o corte nos meios de comunicação pagos e incentivos. A empresa já reduziu a sua mão-de-obra em 18% em Junho.
A empresa está também a optimizar as despesas com infra-estruturas e serviços profissionais, bem como a investir em equipas em regiões com custos mais baixos.
A empresa acrescentou:
“Do lado das despesas, estamos a gerir rigorosamente os nossos níveis de despesas e continuaremos a fazê-lo. Do lado do produto, estamos a executar uma abordagem de “pausa, manutenção e prioridade” para assegurar que estamos concentrados nas oportunidades de maior prioridade”.
