Wypłaty i depozyty giełdowe Bitcoin są często dobrymi wskaźnikami sentymentu rynkowego.
Kiedy liczba depozytów giełdowych rośnie, płynna podaż Bitcoina rośnie i pokazuje gotowość rynku do handlu. I odwrotnie, kiedy liczba wypłat giełdowych wzrasta, inwestorzy wydają się mniej zainteresowani handlem i szukają możliwości trzymania swoich BTC poza giełdami.
Patrząc na te transakcje związane z wymianą w stosunku do całkowitej liczby transakcji Bitcoin może pokazać, czy rynek przygotowuje się do hossy.
W lutym 2023 roku całkowita liczba transakcji Bitcoin przekroczyła 307 000, osiągając dwuletni szczyt, pokazują dane przeanalizowane przez TCN,
Poprzednie szczyty liczby transakcji skorelowane były z rajdami cenowymi Bitcoina. 400 000 transakcji odnotowanych pod koniec 2017 roku pomogło napędzić bull run, który popchnął Bitcoina do wszechczasów na poziomie 20 000 USD. Około 80% wszystkich transakcji Bitcoin w tym czasie było związanych z wymianą, przy czym większość stanowiły depozyty wymiany.
Kolejne skoki liczby transakcji przebiegały według tego samego schematu – rosnąca liczba transakcji napędzała hossę, która weszła w korektę po osiągnięciu szczytu liczby transakcji. Zarówno depozyty walutowe jak i wypłaty odnotowały znaczące wzrosty, przy czym depozyty przewyższyły wypłaty.
Poprzedni wysoki poziom liczby transakcji odnotowany na początku 2021 roku powtórzył ten wzór. Jednak cena Bitcoina zaczęła rosnąć nawet po osiągnięciu szczytu liczby transakcji, wskazując, że hossa doświadczona przez cały rok była napędzana przez instrumenty pochodne.
Wykres pokazujący dominację transakcji wymiany dla Bitcoina od 2010 do 2023 roku (Źródło: Glassnode)
Od 2014 roku dominującym trendem było wyprzedzanie przez depozyty wymiany wypłat. Trend ten został przełamany we wrześniu 2022 roku, kiedy to wypłaty przewyższyły depozyty – we wrześniu 2022 roku z giełd wycofano 53 000 BTC, a na giełdy wpłacono 52 000 BTC.
Ten trend tylko się wzmocnił od czasu upadku FTX. W listopadzie wypłaty osiągnęły 81 000 BTC, ponieważ inwestorzy ścigali się, aby zabrać swoje monety z centralnych giełd. 11 lutego na giełdy wpłacono 44 000 BTC, podczas gdy 61 000 BTC opuściło giełdy. Rozbieżność między wypłatami a depozytami pokazuje, że inwestorzy nadal przejmują na własność monety, które nabyli podczas niedźwiedziej passy.
Malejąca dominacja transakcji giełdowych dodatkowo to potwierdza – mniej niż 35% wszystkich transakcji Bitcoin w lutym było związanych z wymianą.
Przy dużej liczbie BTC, które są teraz zdejmowane z giełd, niepłynna podaż Bitcoina odnotowała znaczny wzrost. Mówiąc prościej, płynność podaży Bitcoina pokazuje liczbę monet faktycznie dostępnych do kupna i sprzedaży. Rosnąca liczba niepłynnych Bitcoinów (tj. monet w chłodni i monet uśpionych) jest często postrzegana jako silny byczy sygnał, ponieważ pokazuje silny sentyment inwestorów.
Dane przeanalizowane przez TCN pokazały trwały wzrost niepłynnej podaży Bitcoina, który rozpoczął się we wrześniu 2021 roku.
Wykres przedstawiający niepłynną podaż Bitcoina od stycznia 2021 do lutego 2023 (Źródło: Glassnode)
