Choć metryka on-chain Bitcoin sugeruje, że dno jest już w środku, dno może zająć miesiące, aby odzwierciedlić odwrócenie ceny.
Badając konkretne metryki, badania on-chain opublikowane 21 sierpnia sugerowały, że dno Bitcoina jest bliskie, ale jeszcze nie osiągnięte.
Rewizja tych metryk miesiąc później pokazuje, że wszystko się zmieniło. Jednak inwestorzy powinni być świadomi, że nie oznacza to, że cena Bitcoina nie może spaść dalej od obecnych cen.
Percentage of Bitcoin addresses in profit
Odsetek adresów Bitcoin w zysku odnosi się do proporcji unikalnych adresów, których środki mają średnią cenę kupna niższą niż obecna cena.
W poprzednich rynkach niedźwiedzia odsetek adresów Bitcoin w zysku zawsze spadał poniżej 50%, a w zeszłym miesiącu odczyt oscylował wokół 55%.
Zaktualizowany wykres poniżej pokazuje, że odsetek adresów w zysku jest teraz poniżej progu 50%, dając obecny odczyt około 48% w zysku.
Jednak, jak zauważono w 2015 roku na rynku niedźwiedzia, kiedy ta metryka zanurzyła się tak nisko jak 30%, istnieje wszelkie prawdopodobieństwo, że kapitulacja inwestorów może trwać przez wiele miesięcy, zanim znajdzie to odzwierciedlenie w odwróceniu trendu cenowego.
Źródło: Glassnode.com
Market Value to Realized Value
Market Value to Realized Value (MVRV) odnosi się do stosunku pomiędzy kapitałem rynkowym (lub wartością rynkową) a kapitałem zrealizowanym (lub wartością zgromadzoną). Zestawiając te informacje, MVRV wskazuje, kiedy cena Bitcoina jest handlowana powyżej lub poniżej „wartości godziwej”.
MVRV jest dalej podzielony przez długoterminowych i krótkoterminowych posiadaczy, z Long-Term Holder MVRV (LTH-MVRV) odnoszącym się do niewydanych wyjść transakcji z czasem życia co najmniej 155 dni, a Short-Term Holder MVRV (STH-MVRV) równa się niewydanym czasom życia transakcji 154 dni i poniżej.
Poprzednie dna cyklu charakteryzowały się zbieżnością linii STH-MVRV i LTH-MVRV. Obecnie nastąpiło to przecięcie, co sugeruje, że osiągnięta została kapitulacja posiadaczy długoterminowych.
Źródło: Glassnode.com
Wynik w zyskach i stratach
Analizując liczbę tokenów BTC, których cena była niższa lub wyższa od obecnej ceny podczas ostatniego ruchu, metryka Supply in Profit and Loss (SPL) pokazuje krążącą podaż w zysku i stracie.
Dna cyklu rynkowego zbiegają się z liniami podaży w zysku i podaży w stracie. Poniższy wykres pokazuje, że takie zjawisko wystąpiło, co oznacza, że większość krążącej podaży jest na stracie.
Źródło: Glassnode.com
Choć powyższe metryki błysnęły dnem, należy zdawać sobie sprawę, że dno może rozciągać się na miesiące.
Ponadto, krajobraz makro pozostaje nieznanym czynnikiem, który nie był obecny w poprzednich przypadkach odwrócenia się niedźwiedzi do byków.
