Obwohl die On-Chain-Metriken für Bitcoin darauf hindeuten, dass die Talsohle erreicht ist, kann es Monate dauern, bis sich eine Preisumkehr abzeichnet
Bei der Untersuchung spezifischer Metriken deutete die am 21. August veröffentlichte On-Chain-Forschung darauf hin, dass der Bitcoin-Tiefpunkt nahe, aber noch nicht erreicht war.
Ein erneuter Blick auf diese Metriken einen Monat später zeigt, dass sich alles geändert hat. Anleger sollten sich jedoch darüber im Klaren sein, dass dies nicht zwangsläufig bedeutet, dass der Bitcoin-Preis nicht noch weiter von den aktuellen Preisen fallen kann.
Prozentsatz der Bitcoin-Adressen im Gewinn
Der Prozentsatz der Bitcoin-Adressen im Gewinn bezieht sich auf den Anteil der eindeutigen Adressen, deren Fonds einen durchschnittlichen Kaufkurs haben, der niedriger als der aktuelle Kurs ist.
In früheren Bärenmärkten war der Prozentsatz der Bitcoin-Adressen im Gewinn immer unter 50 % gefallen, wobei der Wert im letzten Monat bei 55 % lag.
Die aktualisierte Grafik unten zeigt, dass der Prozentsatz der Adressen mit Gewinn nun unter der 50 %-Schwelle liegt, was einen aktuellen Wert von etwa 48 % mit Gewinn ergibt.
Wie jedoch im Bärenmarkt 2015 zu beobachten war, als dieser Wert auf bis zu 30 % sank, besteht die Möglichkeit, dass die Kapitulation der Anleger noch viele Monate andauern kann, bevor sich dies in einer Trendwende bei den Kursen niederschlägt.
Quelle: Glassnode.com
Marktwert zu realisiertem Wert
Market Value to Realized Value (MVRV) bezieht sich auf das Verhältnis zwischen der Marktkapitalisierung (oder dem Marktwert) und der realisierten Kapitalisierung (oder dem gespeicherten Wert). Durch die Zusammenstellung dieser Informationen zeigt das MVRV an, wann der Bitcoin-Preis über oder unter dem „fairen Wert“ gehandelt wird.
Das MVRV wird weiter nach Langzeit- und Kurzzeit-Inhabern unterteilt, wobei sich das Langzeit-Inhaber-MVRV (LTH-MVRV) auf nicht ausgegebene Transaktionsausgaben mit einer Lebensdauer von mindestens 155 Tagen bezieht und das Kurzzeit-Inhaber-MVRV (STH-MVRV) mit nicht ausgegebenen Transaktionslebensdauern von 154 Tagen und weniger gleichzusetzen ist.
Frühere Tiefpunkte des Zyklus waren durch eine Konvergenz der STH-MVRV- und LTH-MVRV-Linien gekennzeichnet. Dieser Schnittpunkt ist nun erreicht, was darauf hindeutet, dass die langfristigen Inhaber kapituliert haben.
Quelle: Glassnode.com
Versorgung in der Gewinn- und Verlustrechnung
Durch die Analyse der Anzahl der BTC-Token, deren Preis bei der letzten Bewegung niedriger oder höher als der aktuelle Preis war, zeigt die Metrik „Supply in Profit and Loss“ (SPL) das zirkulierende Angebot in Gewinn und Verlust.
Der Tiefpunkt eines Marktzyklus fällt mit dem Zusammentreffen der Linien für das Angebot in Gewinn und das Angebot in Verlust zusammen. Das nachstehende Diagramm zeigt, dass dieses Phänomen eingetreten ist, was bedeutet, dass der Großteil des zirkulierenden Angebots im Verlust ist:
Quelle: Glassnode.com
Obwohl die oben genannten Indikatoren die Bodenbildung angedeutet haben, ist es wichtig zu erkennen, dass sich die Bodenbildung über Monate hinziehen kann.
Außerdem bleibt die makroökonomische Situation ein unbekannter Faktor, der bei früheren Umschwüngen von der Baisse zur Hausse nicht vorhanden war.
