Bien que les métriques sur la chaîne de Bitcoin suggèrent que le fond est atteint, les fonds peuvent prendre des mois avant de refléter un renversement de prix.
En examinant des mesures spécifiques, la recherche sur la chaîne publiée le 21 août suggérait que le creux du Bitcoin était proche mais pas encore atteint.
Le réexamen de ces métriques un mois plus tard montre que tout a changé. Cependant, les investisseurs doivent être conscients que cela ne signifie pas nécessairement que le prix du bitcoin ne peut pas baisser davantage par rapport aux prix actuels.
Pourcentage d’adresses Bitcoin en profit
Le pourcentage d’adresses Bitcoin en profit fait référence à la proportion d’adresses uniques dont les fonds ont un prix d’achat moyen inférieur au prix actuel.
Lors des précédents marchés baissiers, le pourcentage d’adresses Bitcoin en profit a toujours été inférieur à 50 %, et le mois dernier, il était d’environ 55 %.
Le graphique mis à jour ci-dessous montre que le pourcentage d’adresses en profit est maintenant en dessous du seuil de 50%, donnant une lecture actuelle d’environ 48% en profit.
Toutefois, comme nous l’avons constaté lors du marché baissier de 2015, lorsque cette mesure a plongé jusqu’à 30 %, il est tout à fait possible que la capitulation des investisseurs se poursuive pendant de nombreux mois avant que cela ne se traduise par un renversement de tendance des prix.
Source : Glassnode.com
Valeur marchande à la valeur réalisée
La valeur de marché par rapport à la valeur réalisée (MVRV) désigne le rapport entre la capitalisation boursière (ou la valeur du marché) et la capitalisation réalisée (ou la valeur stockée). En rassemblant ces informations, le MVRV indique quand le prix du bitcoin se négocie au-dessus ou au-dessous de la « juste valeur ».
Le MVRV est en outre divisé entre les détenteurs à long terme et les détenteurs à court terme, le MVRV des détenteurs à long terme (LTH-MVRV) faisant référence aux sorties de transactions non dépensées ayant une durée de vie d’au moins 155 jours, et le MVRV des détenteurs à court terme (STH-MVRV) correspondant aux transactions non dépensées ayant une durée de vie de 154 jours et moins.
Les précédents creux de cycle étaient caractérisés par une convergence des lignes STH-MVRV et LTH-MVRV. Cette intersection s’est maintenant produite, ce qui suggère que la capitulation des détenteurs à long terme a été atteinte.
Source : Glassnode.com
Fourniture dans les pertes et profits
En analysant le nombre de jetons BTC dont le prix était inférieur ou supérieur au prix actuel lors du dernier mouvement, la métrique de l’offre en pertes et profits (SPL) montre l’offre en circulation en pertes et profits.
Les creux des cycles de marché coïncident avec la convergence des lignes de l’offre en profit et de l’offre en perte. Le graphique ci-dessous montre que ce phénomène s’est produit, ce qui signifie que la majorité de l’offre en circulation est à perte.
Source : Glassnode.com
Bien que les métriques ci-dessus aient laissé entrevoir que le creux de la vague est atteint, il est important de réaliser que le creux de la vague peut s’étendre sur plusieurs mois.
En outre, le paysage macroéconomique reste un facteur inconnu qui n’était pas présent dans les cas précédents de retournement de la tendance baissière vers la tendance baissière.
