Podczas gdy sektor bankowy nadal się burzy, tym razem Credit Suisse, entuzjaści kryptowalut już robią zwycięskie okrążenia na Twitterze.
„Tło makro dla Bitcoina nigdy nie było bardziej doskonałe” – napisał współzałożyciel Mechanism Capital Andrew Kang.
Inni, nawiązując do napisu zapisanego w pierwszym bloku sieci, powtórzyli sentyment, mówiąc „Bitcoin został do tego stworzony. „
Tło makro dla $BTC nigdy nie było bardziej doskonałe.
– Fed musi zmniejszyć agresywność w podwyżkach stóp przy spowalniającej gospodarce & zawirowaniach w globalnym systemie finansowym
– Akcje nie są atrakcyjne z uwagi na spowalniającą sprzedaż &wysokie PE
– Obligacje oferują przeciętną rentowność &profil R/R
– Fiat coraz bardziej… pic.twitter.com/g0sd52UzDD– Andrew Kang (@Rewkang) 15 marca 2023
UVXW
Spojrzenie poza gadaninę maluje jednak znacznie bardziej złożony obraz, taki, który ujawnia, jak bardzo Bitcoin i kryptowaluty są splecione z reżimem monetarnym Rezerwy Federalnej.
Sprowadza się to do podwyżek stóp i tego, jak ryzykowne inwestorzy uważają aktywa cyfrowe.
W miarę jak stopy rosną, by poskromić inflację, czyniąc pieniądze droższymi do pożyczenia, inwestorzy porzucają bardziej ryzykowne aktywa, takie jak akcje i kryptowaluty, na rzecz pewniejszych zakładów, takich jak amerykańskie bony skarbowe, których rentowność wzrosła w miarę zacieśniania przez Fed.
Misha Lederman (@mishalederman) 15 marca 2023
Ale wraz ze wzrostem stóp, mogą one również wywierać nacisk na banki.
Silicon Valley Bank, na przykład, ujawnił, że przeniósł się na obligacje o zmiennym okresie zapadalności. Ponieważ jednak jego klienci skoncentrowani na technologiach i startupach wycofywali fundusze, aby wydłużyć ich pas startowy, SVB był zmuszony sprzedać te obligacje przed ich terminem zapadalności, co spowodowało duże straty i ostatecznie zamknięcie banku w zeszłym tygodniu.
Wielu skrytykowało kierownictwo SVB za upadek, w tym prezydent Biden. Inni jednak twierdzą, że winne jest również tempo, w jakim Rezerwa Federalna podnosi stopy.
Tak więc wstrzymanie podwyżek stworzyłoby żyzny grunt dla aktywów wysokiego ryzyka, takich jak Bitcoin, które mogą się rozwijać. A dzisiejszy ciągły chaos bankowy sugeruje, że taka przerwa może być bardzo dobrze na kartach.
Fed hikes on pause?
Prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna wstrzyma podwyżki stóp procentowych, wzrosło w środę, gdy zaufanie inwestorów do europejskich banków się zachwiało.
Kontrakty terminowe na Fed wskazują na 59% szans, że Fed wstrzyma swój najbardziej agresywny cykl zacieśniania od 40 lat, niemal podwajając się z 31% szans dzień wcześniej, według narzędzia CME FedWatch.
Bank centralny wyglądał wczoraj na skłonny do dalszego podnoszenia stóp procentowych, ponieważ amerykańskie akcje banków wykazywały oznaki stabilizacji.
Ale to się zmieniło, gdy akcje Credit Suisse spadły o ponad 25% na wieść, że Saudi National Bank – największy kredytodawca instytucji – nie zaoferuje Credit Suisse większej pomocy finansowej, jak donosi Reuters.
Akcje innych europejskich banków również spadły o 8%, w tym Commerzbanku, BNP Paribas i Societe Generale. W USA główne indeksy giełdowe, takie jak S&P 500 i Nasdaq Composite, straciły odpowiednio 1,5% i 1%, mniej niż godzinę po otwarciu rynków w związku z kłopotami Credit Suisse.
Crypto’s windy road out of winter
Inwestorzy na całym świecie mogą przyjąć postawę unikającą ryzyka, ponieważ niepewność na rynkach finansowych nadal wraca do głowy, powiedział TCN dyrektor zarządzający w Wave Digital Assets Nauman Sheikh, co doprowadzi do spadku cen aktywów ryzyka, takich jak kryptowaluty i akcje w krótkim okresie.
„Jest to kolejny przykład runu bankowego, który zdecydowanie może mieć pozytywny wpływ na kryptowaluty w średnim okresie, ale krótkoterminowo, jeśli cały świat jest w trybie risk-off, myślę, że [kryptowaluty] powinny podążać w dół również”, powiedział.
Chociaż cena Bitcoina wzrosła o 11,3% do około 24 800 USD w czasie prasy, największa moneta pod względem kapitalizacji rynkowej spadła o 4,5% w ciągu ostatniego dnia, według CoinGecko. Ethereum spadło o 4,6% do około 1.660 dolarów, wykazując tygodniowe zyski w wysokości 6,3%.
Pomimo ostatnich zysków, Bitcoin nadal wykazuje znaczną korelację z indeksami giełdowymi, takimi jak Nasdaq i S&P 500, ponieważ zacieśnianie Fedu było siłą napędową wartości zarówno akcji, jak i kryptowalut.
Niedawne niepowodzenia Signature i Silvergate wzbudziły również obawy dotyczące zdolności firm kryptowalutowych do nawiązywania partnerstwa bankowego, w obliczu regulacyjnego rozprawienia się z branżą aktywów cyfrowych – prokurator generalny Nowego Jorku twierdził, że Ethereum jest papierem wartościowym w swoim pozwie przeciwko giełdzie kryptowalutowej KuCoin ogłoszonym na początku tego miesiąca.
Regardless, crypto jako klasa aktywów wykazała oznaki odporności wśród burzliwego czasu na rynkach finansowych, powiedział Sheikh.
„Banki kryptowalutowe, są teraz mniej i daleko od siebie, regulacja jest wyraźnie antykryptowalutowa, ale mimo to kryptowaluta trzyma się ziemi” – powiedział Sheikh. „Myślę, że to było niezwykłe, jak to się stało”.
Niektórzy analitycy, w tym James Butterfill z CoinShares, postawili tezę, że ostatni skok cen kryptowalut jest reprezentatywny dla rosnącej nieufności inwestorów do systemu bankowego, ponieważ w systemie finansowym tworzą się pęknięcia.
Na dodatek pojęcie, że Fed może wstrzymać stopy lub nawet obciąć w odpowiedzi na naprężenie w sektorach bankowych, jest dobre dla aktywów ryzyka, powiedział główny międzynarodowy ekonomista ING Bank James Knightley.
Inni, jak Clara Medalie, szefowa działu badań Kaiko, sugerują, że potencjalna zmiana nastawienia Fedu do podwyżek stóp procentowych nie daje pełnego obrazu, odnosząc się do poniedziałkowego ogłoszenia Binance, że wymieni 1 miliard dolarów swojego stablecoina BUSD na Bitcoina, Ethereum i rodzimy token giełdy, BNB.
Jeśli chodzi o Fed, to to, czy bank centralny może zrównoważyć stabilność finansową z walką z rosnącymi cenami, jest kluczowe dla przyszłości kryptowalut.
Następny ruch Fedu nastąpi po spotkaniu politycznym zaplanowanym na przyszły tydzień.
