Като банковият сектор продължава да се разклаща, този път Credit Suisse, криптоентусиастите вече правят победни обиколки в Twitter.
„Макроикономическият фон за Биткойн никога не е бил по-съвършен“, написа съоснователят на Mechanism Capital Андрю Канг.
Други, позовавайки се на надписа, залегнал в първия блок на мрежата, повториха настроението, като казаха: „Биткойн е създаден за това.“
Макрофонът за $BTC никога не е бил по-съвършен
– ФЕД трябва да намали агресивността при повишаването на лихвените проценти при забавяне на икономиката & сътресения в световната финансова система
– Акциите не са атрактивни предвид забавянето на продажбите & високия PE
– Облигациите предлагат посредствена доходност и профил на рентабилност и рентабилност
– Fiat все повече… pic.twitter.com/g0sd52UzDD– Andrew Kang (@Rewkang) 15 март 2023 г.
Погледът отвъд разговорите обаче рисува много по-сложна картина, която разкрива колко преплетени са биткойн и криптовалутите с паричния режим на Федералния резерв.
Тя се свежда до повишаването на лихвените проценти и до това колко рискови са според инвеститорите цифровите активи.
Тъй като лихвените проценти се повишават, за да се укроти инфлацията, което оскъпява заемането на пари, инвеститорите изоставят по-рисковите активи като акции и криптовалути за по-сигурни залози като съкровищни бонове на САЩ, чиято доходност бележи тенденция към нарастване, тъй като Фед затяга правилата.
С продължаващите банкови фалити в САЩ, причинени от комбинацията от безотговорно банкиране с частични резерви, непредсказуеми колебания на лихвените проценти на Фед и лошо управление на риска, ерозията на доверието на широката общественост в нашата банкова система достига нови нива.
– Misha Lederman (@mishalederman) March 15, 2023
Но с повишаването на лихвените проценти може да се окаже натиск върху банките.
Silicon Valley Bank например разкри, че се е преориентирала към облигации с променлив срок на погасяване. Тъй като обаче нейни клиенти, ориентирани към технологични и стартъп компании, изтеглиха средства, за да удължат срока си на изплащане, SVB беше принудена да продаде тези облигации, преди да настъпи техният падеж, което доведе до голяма загуба и в крайна сметка до затварянето на банката миналата седмица.
Много хора, включително и президентът Байдън, критикуваха ръководството на SVB за фалита. Други обаче заявиха, че за това са виновни и темповете, с които Федералният резерв повишава лихвените проценти.
По този начин поставянето на повишението на лихвите на пауза би създало благодатна почва за процъфтяване на високорискови активи като биткойн. А днешният продължаващ банков хаос предполага, че такава пауза може и да е на дневен ред.
Фед поставя повишенията на пауза?
Вероятността Федералният резерв да постави на пауза повишаването на лихвените проценти нарасна в сряда, когато доверието на инвеститорите в акциите на европейските банки се разклати.
Фючърсите върху федералните фондове показаха 59% вероятност Фед да постави на пауза най-агресивния си цикъл на затягане на лихвите от 40 години насам, което е почти двойно повече от 31% вероятност предишния ден, според инструмента CME FedWatch.
Вчера изглеждаше вероятно централната банка да продължи да повишава лихвените проценти, тъй като акциите на американските банки показаха признаци на стабилизиране.
Но това се промени, когато акциите на Credit Suisse се сринаха с над 25% заради новината, че Saudi National Bank – най-големият кредитор на институцията – няма да предложи на Credit Suisse повече финансова помощ, както съобщи Ройтерс.
Акциите на други европейски банки също се сринаха с над 8%, включително на Commerzbank, BNP Paribas и Societe Generale. В САЩ основните борсови индекси като S&P 500 и Nasdaq Composite се понижиха съответно с 1,5% и 1% по-малко от час след отварянето на пазарите на фона на проблемите на Credit Suisse.
Ветровитият път на криптовалутите от зимата
Инвеститорите по целия свят може да възприемат позиция на избягване на риска, тъй като несигурността на финансовите пазари продължава да се надига, заяви управляващият директор на Wave Digital Assets Науман Шейх пред TCN, което ще доведе до спад на цените на рисковите активи като криптовалутите и акциите в краткосрочен план.
„Това е още един пример за банково бягство, което определено би могло да има положителен ефект върху криптовалутите в средносрочен план, но в краткосрочен план, ако целият свят е в режим на намаляване на риска, мисля, че [криптовалутите] също трябва да последват надолу“, каза той.
Въпреки че цената на Биткойн се повиши с 11,3% до около 24 800 щатски долара към момента на пресата, най-голямата монета по пазарна капитализация спадна с 4,5% през последния ден, според CoinGecko. Етериумът се понижи с 4,6% до около 1 660 долара, като показа седмичен ръст от 6,3%.
Въпреки неотдавнашните печалби, биткойнът все още показва значителна корелация с борсовите индекси като Nasdaq и S&P 500, тъй като затягането на мерките от страна на Фед е движеща сила за стойността както на акциите, така и на криптовалутите.
Неотдавнашните неуспехи на Signature и Silvergate също така породиха опасения относно способността на крипто-фирмите да установяват банкови партньорства, на фона на регулаторната репресия срещу индустрията на цифровите активи – Главната прокуратура на Ню Йорк заяви, че Етериум е ценна книга в съдебния си иск срещу борсата за криптовалути KuCoin, обявен по-рано този месец.
Независимо от това, криптовалутата като клас активи показа признаци на устойчивост в бурните времена на финансовите пазари, каза Шейх.
„Криптобанките, те вече са все по-малко и по-малко, регулацията е ясно насочена срещу крипто, но въпреки това крипто се държи здраво“, каза Шейх. „Мисля, че е забележително как се представя.“
Някои анализатори, сред които Джеймс Бътърфил от CoinShares, изказват предположението, че неотдавнашният скок на цените на криптовалутите е показателен за нарастващото недоверие на инвеститорите в банковата система, тъй като във финансовата система се образуват пукнатини.
Наред с това идеята, че Фед може да направи пауза или дори да намали лихвите в отговор на напрежението в банковите сектори, е добра за рисковите активи, заяви главният международен икономист в ING Bank Джеймс Найтли.
Други, като ръководителя на отдела за проучвания на Kaiko Клара Медали, предположиха, че потенциалната промяна в отношението на Фед към повишаването на лихвените проценти не предлага пълна картина, позовавайки се на съобщението на Binance от понеделник, че ще замени 1 млрд. долара от своя стабилен Bitcoin BUSD за Bitcoin, Ethereum и местния токен на борсата – BNB.
Що се отнася до ФЕД, това дали централната банка може да балансира финансовата стабилност с борбата си срещу нарастващите цени е от основно значение за бъдещето на крипто.
Следващият ход на ФЕД ще дойде след политическата му среща, насрочена за следващата седмица.
