Mimo ostatniego odbicia, wskaźniki on-chain wskazują na brak byczego sentymentu
Analiza on-chain przeprowadzona przez giełdę Kraken sugeruje, że impet byków dla wiodących tokenów kryptowalutowych „pozostaje niski „
„Trudno jest z całą pewnością określić, co czeka rynki kryptowalut. Jednak dane on-chain malują lekko niedźwiedzi obraz. „
I to pomimo tego, że lider rynku, Bitcoin, przełamał 12-tygodniowy trend spadkowy na początku lutego. W poniedziałek cena wzrosła do 43 300 dolarów dzięki rosyjsko-ukraińskiemu popytowi.
W raporcie skupiono się na Bitcoinie i Ethereum, badając przepływy na giełdzie, niepewność górników oraz wskaźnik zysku z wydobycia, aby wyciągnąć odpowiednie wnioski.
Zmiana pozycji netto na giełdzie
Zmiana pozycji netto na giełdzie bada, czy w danym momencie nastąpił ogólny napływ lub odpływ środków na giełdy scentralizowane.
Wskaźnik ten nie daje jednoznacznej informacji o nastrojach, ponieważ powody, dla których użytkownicy wysyłają lub wycofują tokeny na/z giełdy, są różne.
Niektórzy twierdzą, że dołkom cykli rynkowych towarzyszą zazwyczaj odpływy, ponieważ posiadacze wycofują tokeny w celu ich przechowania. Natomiast napływy mają miejsce zazwyczaj podczas wzrostów cen, kiedy posiadacze wysyłają swoje tokeny na giełdę, aby zrealizować zyski.
Poniższy wykres pokazuje napływ netto Bitcoin przez większą część stycznia. Jednak w kolejnym miesiącu pozycja ta uległa odwróceniu i osiągnęła poziom nieco poniżej -2 miliardów dolarów. Na początku marca nastąpiło (mini) odwrócenie, a pozycja netto wyniosła +13,5 mln USD.
(Źródło: kraken.docsend.com)
Przepływy netto na giełdzie Ethereum były w większości dodatnie w 2022 r., a obecna zmiana pozycji netto wynosi +847,5 mln USD. Kraken stwierdza, że sentyment do Ethereum jest bardziej byczy niż do Bitcoina.
(Źródło: kraken.docsend.com)
Pewność górnika
Mnożnik Puell’a mierzy poziom presji sprzedaży ze strony górników. Oblicza się ją dzieląc wartość w USD dziennych przychodów górników z BTC przez wartość w USD średniej dziennych przychodów górników z 365 ruchów.
Wynik poniżej 0,5 sygnalizuje, że rentowność spadła poniżej zrównoważonego poziomu, natomiast wynik powyżej 3 sygnalizuje doskonałą okazję do przejęcia zysków.
Wskaźnik Puell Multiple wykazuje trend spadkowy od lutego 2021 roku. W połowie lutego bieżącego roku wskaźnik wzrósł do 0,95, ale w ostatnich tygodniach nadal wykazuje tendencję spadkową.
Kraken twierdzi, że na tej podstawie górnicy nadal zatrzymują swoje przychody z Bitcoinów, zamiast sprzedawać je na rynku.
(Źródło: kraken.docsend.com)
Współczynnik Zysku Wydatkowego (SOPR)
SOPR bada stosunek zysków całego rynku, patrząc na wartość produkcji w czasie zużytym w porównaniu z czasem wytworzonym. Innymi słowy, używając SOPR, można oszacować, czy dystrybucja wyników transakcji jest zyskowna, czy nie.
SOPR większy niż 1 oznacza, że posiadacze sprzedają głównie z zyskiem, mniej niż 1 oznacza sprzedaż ze stratą, natomiast dokładnie 1 oznacza sprzedaż na progu rentowności.
Obecnie wskaźnik SOPR dla Bitcoinów wynosi poniżej 1, co sugeruje niedźwiedzi sentyment. Kraken stwierdza, że jeśli wskaźnik ten pozostanie poniżej 1, a cena BTC będzie spadać, możemy wejść w rynek niedźwiedzia.
(Źródło: kraken.docsend.com)
Ostatni powrót powyżej poziomu 40 000 USD w pewnym stopniu niweczy ten punkt. Ale inne wskaźniki on-chain, o których mowa w raporcie, nadal wskazują na niezdecydowanie.
