Apesar do recente ressalto, as métricas on-chain indicam uma falta de sentimento de alta.
Análise na cadeia conduzida pela Kraken Exchange sugere um impulso ascendente para as principais fichas criptográficas “permanecem baixas”
“É difícil determinar com confiança o que está pela frente para os mercados de criptografia. No entanto, os dados na cadeia pintam um quadro ligeiramente em baixa”
Isto apesar do líder de mercado Bitcoin ter quebrado uma tendência de 12 semanas de queda no início de Fevereiro. E o pico de preços de segunda-feira, para $43.300, em detrimento da procura russo-ucraniana.
O relatório centrou-se no Bitcoin e Ethereum, examinando o fluxo de trocas, a incerteza dos mineiros, e o rácio de lucro gasto na determinação das suas conclusões.
Mudança de posição líquida
Mudança de posição líquida
A troca de posição líquida examina se existe uma entrada ou saída global para trocas centralizadas num dado momento.
Esta métrica não dá uma indicação definitiva de sentimento porque as razões pelas quais um utilizador enviaria ou retiraria fichas para/de uma troca variam.
Alguns dizem que os fundos do ciclo de mercado são normalmente acompanhados por saídas, uma vez que os detentores retiram fichas para armazenamento. Enquanto que as entradas acontecem tipicamente durante comícios de preços, uma vez que os detentores enviam as suas fichas para a bolsa para obterem lucros.
O gráfico abaixo mostra as entradas líquidas de moedas para a maior parte do mês de Janeiro. Mas esta posição virou-se no mês seguinte para o fundo a um pouco menos de -$2 mil milhões. O início de Março viu uma (mini) inversão, com a posição líquida a chegar a +$13,5 milhões.
(Fonte: kraken.docsend.com)
Fluxos líquidos de câmbio foram na sua maioria positivos para 2022, com uma mudança de posição líquida actual de +$847,5 milhões. Kraken conclui que o sentimento Ethereum é mais elevado do que Bitcoin.
(Fonte: kraken.docsend.com)
Insegurança do treinador
O Puell Multiple mede o nível de pressão de venda proveniente dos mineiros. Isto é calculado dividindo o valor em USD das receitas diárias dos mineiros do BTC pelo valor em USD da média móvel de 365 das receitas diárias dos mineiros.
Uma pontuação inferior a 0,5 indica uma rentabilidade inferior aos níveis sustentáveis, enquanto que uma pontuação superior a 3 indica uma excelente oportunidade de obtenção de lucros.
O Puell Multiple tem vindo a registar uma tendência decrescente desde Fevereiro de 2021. Enquanto em meados de Fevereiro deste ano se registou uma subida para 0,95, nas últimas semanas esta métrica tem continuado a apresentar uma tendência mais baixa.
Kraken diz, com base nisto, que os mineiros continuam a manter as suas receitas de Bitcoin, em vez de venderem para o mercado.
(Fonte: kraken.docsend.com)
Relação de lucro de saída gasta (SOPR)
O SOPR examina a relação de lucro de todo o mercado, olhando para o valor dos resultados no tempo gasto versus o tempo criado. Por outras palavras, utilizando o SOPR, é possível estimar se a distribuição da produção da transacção gasta está ou não em lucro.
SOPR superior a 1 significa que os titulares estão a vender principalmente com lucro, menos de 1 significa vender com prejuízo, ao passo que exactamente 1 equivale a vender no break even.
O actual SOPR de Bitcoin é inferior a 1, o que sugere um sentimento de baixa. Kraken conclui que se esta métrica se mantiver abaixo de 1 enquanto o preço BTC cai, podemos estar a entrar num mercado de urso.
(Fonte: kraken.docsend.com)
O recente comício acima de $40.000 anula este ponto até certo ponto. Mas as outras métricas na cadeia abrangidas no relatório ainda apontam para indecisão.
