10 oktober zal de geschiedenis ingaan als een van de meest turbulente dagen in de geschiedenis van cryptovaluta. Een tsunami van liquidaties overspoelde de markt, waardoor sommige projecten in grote moeilijkheden kwamen. Aptos en Bittensor behoorden tot de meest getroffen projecten. Waarom zijn ze zo bruusk gedaald? Is hun toekomst in gevaar?
Extreme omstandigheden voor de cryptomarkt
De cryptomarkt onderscheidt zich door een veel grotere volatiliteit dan traditionele activa (aandelen, onroerend goed, enz.). Beleggers weten dat. Toch hebben zelfs de meest voorzichtige beleggers op 10 oktober aanzienlijke verliezen geleden.
Dit is de grootste liquidatie die ooit in de cryptowereld is waargenomen. Noch de val van FTX, noch die van Terra Luna had zo’n vloedgolf veroorzaakt. Dit fenomeen is veelzeggend. De meeste projecten zijn hard getroffen door deze extreme volatiliteit. Sommige zullen zich weten te herstellen en langzaam hun geloofwaardigheid en het vertrouwen van beleggers terugwinnen. Voor andere is het al te laat: de val was zo bruusk dat een terugkeer onmogelijk lijkt. In dit artikel analyseren we twee cryptovaluta’s die in november zwaar zijn getroffen. We belichten de belangrijkste factoren die hebben bijgedragen aan de val van het APT-token en het TAO-token:
Aptos: – 36,6 %
Aptos is een layer 1-blockchain die is ontstaan uit de as van Diem, een cryptoproject dat door Facebook (Meta) onder druk van regelgeving is stopgezet. Aptos is gebaseerd op de taal Move en is een ultrasnelle blockchain. Het biedt aanzienlijk lagere transactiekosten dan de Ethereum-blockchain, waardoor het relevant is in de sector van de hoogfrequente handel.
Zoals uit bovenstaande grafiek blijkt, heeft de prijs van het APT-token zich nooit hersteld van de crash van 10 oktober. In de afgelopen 30 dagen is de waarde met bijna 37% gedaald. Sinds de week van 10 oktober bedraagt de daling zelfs 63%, ofwel bijna twee derde van de kapitalisatie.
Hoewel we hier een technische dimensie noemen, zijn er ook andere fundamentele en on-chain factoren die deze daling kunnen verklaren.
Aptos wordt vaak een “VC Chain” genoemd vanwege de enorme financiering door durfkapitaal. Volgens DropsTab heeft het project meer dan 350 miljoen dollar opgehaald tijdens twee financieringsrondes. Van de in totaal vijf rondes blijven de voorwaarden van drie onduidelijk.
Deze fondsenwervingen hebben een tegenprestatie tot gevolg: institutionele beleggers verdienen hun inleg geleidelijk terug door hun tokens te verkopen, met als doel winst te maken (of hun verliezen te beperken).
Dit proces, token unlocks genaamd, werkt als een rem op de token. Als de vraag de toename van het aanbod als gevolg van de unlocks niet compenseert, daalt de prijs automatisch.
Elke maand worden dus 11,31 miljoen APT-tokens vrijgegeven, waardoor het onevenwicht tussen vraag en aanbod steeds groter wordt.
Bovendien zijn de on-chain gegevens van de Aptos-blockchain niet in zijn voordeel:
- Van oktober tot november zijn de kosten die door de blockchain worden gegenereerd met 32,4% gedaald;
- In dezelfde periode is het handelsvolume van de APT-token met meer dan 33,5% gedaald.
Kortom, Aptos bevindt zich in een periode van grote turbulentie. Het token heeft zijn technische steunpunten doorbroken en noch de tokenomics, noch de on-chain-activiteit lijken in staat om de trend te keren.
Bittensor (TAO): – 40,2%
Bittensor, gelanceerd in november 2021, presenteert zich als een project dat kunstmatige intelligentie (AI) en blockchain combineert. Elke deelnemer aan Bittensor (individuen, software of apparatuur) draagt vrijwillig bij aan het systeem door AI-modellen, gegevens of rekenkracht aan te leveren.
Paradoxaal genoeg had de prijs van het TAO-token de schok van 10 oktober goed doorstaan en begon het de volgende dag zelfs aan een herstel. In november daalde de waarde echter met meer dan 40%. Momenteel test het een belangrijke technische steun in de weekgegevens – het laatste bolwerk voor een mogelijke daling naar 215 dollar.
Deze daling moet in de juiste context worden geplaatst: de hele cryptomarkt presteert in november matig, met een BTC van – 13 % en een ETH van – 17 %. Het zijn bijzonder moeilijke omstandigheden, waarin maar weinig altcoins positieve resultaten laten zien.
Dit is echter niet de enige mogelijke verklaring voor de daling van TAO. Bittensor bevindt zich namelijk op een cruciaal moment in zijn geschiedenis. Op 12 december vindt de eerste halvering van Bittensor plaats.
Met andere woorden, het aantal TAO’s dat dagelijks wordt uitgegeven, zal worden gehalveerd, van 7.200 naar 3.600. Hoewel dit soort gebeurtenissen over het algemeen worden beschouwd als gunstig voor de waardestijging van een cryptovaluta op de lange termijn (minder aanbod), kan het ook de groei van het Bittensor-ecosysteem afremmen.
Deelnemers aan het netwerk (miners, validators, enz.) zullen namelijk hun incentives (financiële prikkels) met de helft zien dalen. In lijn met deze problematiek suggereren de gegevens van het platform Token Terminal dat het aantal core-ontwikkelaars in de zomer drastisch is gedaald, van 70 personen naar een team van minder dan 20 personen:
Een ander verontrustend teken: het handelsvolume van de TAO is de afgelopen weken ingestort. Het daalde van 3,56 miljard dollar (week van 13 oktober) naar 1,01 miljard eind november, een daling van 72%. Deze daling wijst op een duidelijke terugtrekking van handelaren.
Kortom, Bittensor bevindt zich op een cruciaal moment in zijn geschiedenis. Tussen het behoud van zijn technische ondersteuning en de aanpassing van zijn economisch model na de halvering zullen de komende weken cruciaal zijn voor de toekomst van het project.
