10月10日将成为加密货币史上最动荡的日子之一。清算浪潮席卷市场，令部分项目陷入困境。Aptos和Bittensor受冲击最为严重。为何它们暴跌？未来前景是否受损？
加密货币市场的极端状况
加密货币市场的波动性远高于传统资产（股票、房地产等），投资者对此心知肚明。然而，即便是最谨慎的投资者，也在10月10日遭受了巨大损失。
这是加密货币领域有史以来最严重的清算事件。无论是FTX还是Terra Luna的崩盘都未曾引发如此巨大的冲击波。这一现象具有深远意义。绝大多数项目都受到了这种极端波动性的严重冲击。有些项目将能够重新站起来，慢慢重建自己的信誉和投资者的信心。但对其他项目而言，为时已晚：跌幅如此之大，似乎已无回天之力。
本文将分析11月遭受重创的两种加密货币，重点探讨导致APT代币和TAO代币暴跌的关键因素：
Aptos：-36.6%
Aptos是一个第一层区块链，由Diem（Facebook（Meta）在监管压力下放弃的加密项目）发展而来。Aptos基于Move语言，是一个超快的区块链。它的交易费用远低于以太坊区块链，因此在高频交易领域具有重要意义。
如上图所示，APT代币的价格从未从10月10日的暴跌中恢复过来。在过去的30天里，其价值下跌了近37%。自10月10日当周以来，跌幅甚至达到63%，占其市值的近三分之二。
如果从技术角度来看，其他基本面和链上因素也可以解释这种暴跌。
Aptos 因获得风险投资的大额融资，常被称为“VC Chain”。据 DropsTab 数据显示，该项目在两轮融资中筹集了超过 3.5 亿美元。在总共五轮融资中，有三轮的具体条款仍不透明。
这些融资活动带来了一种对价：机构投资者通过出售代币逐步收回投资，以实现盈利（或限制损失）。
这个被称为代币解锁的过程对代币造成了压力。如果需求无法抵消因解锁而增加的供应量，价格就会自动下跌。
因此，每月有 1131 万枚 APT 代币被释放，这加剧了供需之间的失衡。
此外，Aptos区块链的链上数据也不利于其发展：
- 10月至11月期间，区块链产生的费用下降了32.4%；
- 同期，APT代币交易量下跌超过33.5%。
总而言之，Aptos 正经历剧烈震荡。该代币已跌破技术支撑位，无论是代币经济学还是链上活动，似乎都无力扭转这一趋势。
Bittensor (TAO)：-40.2%
Bittensor 于 2021 年 11 月推出，是一个融合人工智能 (AI) 与区块链的项目。Bittensor 的每个参与者（个人、软件或设备）都可以通过提供 AI 模型、数据或计算能力来自由地为系统做出贡献。
矛盾的是，TAO代币的价格在10月10日冲击中表现坚挺，甚至在次日就开始回升。然而，11月份其价值下跌了40%以上。目前，它正在测试每周数据中的主要技术支撑位——这是在可能跌至215美元之前的最后一道防线。
需要说明的是，整个加密货币市场在 11 月表现低迷，BTC 下跌 13%，ETH 下跌 17%。在如此艰难的形势下，能实现正收益的替代币寥寥无几。
但这并不是TAO下跌的唯一可能原因。事实上，Bittensor正处于其发展史上的关键时刻。12月12日，Bittensor将迎来首次减半。
换言之，每日发行的TAO数量将从7200枚减半至3600枚。尽管此类事件通常被认为对加密货币的长期升值有利（供应减少），但也会抑制Bittensor生态系统的增长。
事实上，网络参与者（矿工、验证者等）的激励（经济激励）将减少一半。与这一问题相呼应的是，Token Terminal平台的数据表明，核心开发人员数量在夏季急剧下降，从70人减少到不到20人的小团队：
另一个令人担忧的迹象是：TAO的交易量在最近几周暴跌。从35.6亿美元（10月13日当周）跌至11月底的10.1亿美元，跌幅达72%。这种下滑反映了交易者的明显撤离。
总而言之，Bittensor 正处于其发展历程的关键时刻。在维持技术支持与调整减半后的经济模式之间，未来几周对该项目的未来至关重要。
