Het jaar 2025 lijkt een keerpunt te zijn voor de cryptovalutamarkt, met name door de massale komst van institutionele beleggers en meer ervaren gedrag. Het resultaat: traditionele cycli worden doorbroken en particuliere beleggers richten zich op aandelen.
Institutionele beleggers “zijn er om te blijven”
De cryptomarkt evolueert in het tempo van de populairste sectoren, maar ook van de steeds grotere acceptatie ervan. Een realiteit waarin 2025 duidelijk het jaar lijkt te worden van de massale en bevestigde komst van de traditionele financiële wereld en haar institutionele spelers.
Dit is een constatering van analisten van marktmaker Wintermute in een jaarverslag getiteld: “Hoe crypto in 2025 uit de traditionele vierjarige cyclus is gekomen”. De indeling in verband met de halveringen van Bitcoin lijkt inderdaad niet meer op te gaan voor “spelers die meer ervaring en discipline hebben gekregen”.
De handel is geëvolueerd van een puur op volume gerichte activiteit naar een meer volwassen en doordachte handelsomgeving. De transactievolumes zijn blijven groeien, maar de uitvoering is doelgerichter geworden, waarbij de over-the-countermarkt (OTC) steeds meer de voorkeur geniet vanwege zijn omvang, discretie en controle.
Wintermute
Op basis van deze gegevens stellen de analisten van Wintermute dat “institutionele beleggers een blijvertje zijn”, met een toename van 23% van hun betrokkenheid op de cryptomarkt tussen 2024 en 2025, tegenover slechts 5% voor particuliere beleggers.
Er is kapitaal op de cryptomarkt gekomen, maar waar gaat dat naartoe?
Er zijn “zichtbare structurele veranderingen” in de OTC-activiteit, met als direct gevolg een concentratie van liquiditeit in Bitcoin en Ethereum “en enkele geselecteerde large caps”, grotendeels ondersteund door de ETF-markt en de opkomst van Digital Asset Treasuries (DAT).
Hoewel er dit jaar een zekere consolidatie heeft plaatsgevonden naar tokens met een hoge kapitalisatie door fondsen en particulieren, werd de groei van de handelsvolumes gedreven door ETF’s en DAT’s, die hun mandaten hebben uitgebreid tot buiten de belangrijkste activa.
Wintermute
Een concentratie die duidelijk ongunstig is voor de altcoin-markt, omdat de “algemene rotatie” van het type altseason die doorgaans kenmerkend is voor bullmarkten, simpelweg “nooit heeft plaatsgevonden”. Het resultaat: veel kortere speculatieve stijgingen – gemiddeld ongeveer 20 dagen, tegenover bijna 60 dagen in 2024 – en snel uitgeputte verhalen.
Het is moeilijk om de memecoins niet te vermelden, met “een piek in het eerste kwartaal waarvan ze zich nooit hebben hersteld, niet in staat om hun ondersteuningsniveaus te herstellen terwijl de handelsactiviteit versnipperde en afnam”. Maar we kunnen ook de eeuwigdurende DEX’en of AI-gerelateerde tokens noemen, waarvan de hype even snel weer verdween.
Beleggers die zich richten op aandelen
In deze snel veranderende context lijkt er een echte verschuiving plaats te vinden. Terwijl de traditionele financiële wereld met kracht zijn intrede doet op de cryptomarkt, lijken particuliere beleggers juist te kiezen voor traditionele aandelen.
Deze verschuiving betreft vooral “AI, robotica en kwantumtechnologie op de aandelenmarkten, die de aandacht hebben getrokken die tot nu toe historisch gezien op crypto was gericht”.
Tegelijkertijd heeft de crash van 10 oktober – met een liquidatie van 20 miljard dollar – voor het eerst sinds eind 2023 een terugkeer van particuliere beleggers (via de stromen van makelaars) naar de belangrijkste activa in gang gezet.
Volgens analisten van Wintermute zouden drie essentiële elementen de huidige dynamiek kunnen veranderen:
- Een institutionele blootstelling die verder reikt dan ETF’s en DAT’s;
- Een stijging van BTC en ETH, wat leidt tot een herverdeling naar altcoins;
- Een terugkeer van de aandacht van particulieren van de aandelenmarkt naar crypto.
Hoe dan ook, de conclusie lijkt onomstotelijk: de cryptomarkt gaat een nieuw institutioneel tijdperk binnen waarvan de dynamiek en de vooruitzichten nog moeten worden bepaald.
