2025年は、機関投資家の大量参入とより経験豊富な行動により、暗号通貨市場にとって転換点となる年となるようです。その結果、従来のサイクルは乱され、個人投資家は株式に目を向けるようになりました。
機関投資家は「今後も存在し続ける」
暗号通貨市場は、その最も人気のある分野だけでなく、ますます拡大する採用率に合わせて変化しています。この現実の中で、2025年は、伝統的な金融とその機関投資家による大規模かつ確実な参入の年として非常に明確に浮かび上がっています。
これは、マーケットメーカーWintermuteのアナリストたちが、年次報告書「2025年に暗号通貨が従来の4年周期から脱却した理由」の中で指摘したことです。実際、ビットコインの半減期に伴う価格変動は、「より経験豊富で規律あるプレイヤー」の出現により、もはや有効ではないようです。
取引は、純粋に取引量重視の活動から、より成熟した思慮深い取引環境へと変化しました。取引量は引き続き増加していますが、執行はより意図的なものとなり、その規模、機密性、および管理性から、店頭取引（OTC）がますます好まれるようになっています。
Wintermute
このデータから、Wintermute のアナリストは「機関投資家は今後も存在し続ける」と断言しており、2024 年から 2025 年にかけて、機関投資家の暗号通貨市場への関与は 23% 増加する一方、個人投資家の関与はわずか 5% にとどまるとしています。
資本は暗号通貨市場に流入したが、その行き先は？
OTC 取引における「目に見える構造的変化」があり、その直接的な結果の一つとして、ETF 市場とデジタル資産財務省（DAT）の台頭により、ビットコインとイーサリアム、「および一部の厳選された大型株」に流動性が集中している。
今年は、ファンドや個人投資家による時価総額の大きいトークンへの一定の統合が見られたものの、取引量の伸びは、主要資産以外の資産にも投資対象を拡大したETFやDATによって牽引されました。
Wintermute
これは、アルトコイン市場にとって明らかに不利な集中であり、強気相場を特徴づけるアルトシーズン型の「広範なローテーション」が「まったく発生しなかった」ことを意味します。その結果、投機的な急騰ははるかに短期間（平均約 20 日、2024 年は約 60 日）で終わり、話題もすぐに尽きてしまいました。
ミームコインについても触れないわけにはいきません。ミームコインは「第1四半期にピークを迎え、その後回復することはなく、取引活動が細分化・縮小する中でサポートレベルを取り戻すことができませんでした」。また、永久DEXやAI関連トークンについても言及できますが、これらのブームも同様に急速に沈静化しました。
株式に目を向ける投資家たち
こうした激変する状況の中で、大きな変化が起こっているようです。伝統的な金融が仮想通貨市場に参入する一方で、個人投資家は伝統的な株式に目を向ける選択をしているようです。
この動きは、これまで暗号通貨に注がれていた関心が、「株式市場における AI、ロボット工学、量子技術といったテーマ」に主に移っていることを示しています。
一方、10月10日の暴落（200億ドルの清算）は、「2023年末以来初めて、個人投資家（ブローカーのフローを通じて）が主要資産に回帰する」きっかけとなった。
Wintermuteのアナリストによると、現在の状況を変える可能性のある3つの重要な要素がある。
- ETFやDATを超えた機関投資家のエクスポージャーの拡大
- BTCとETHの上昇によるアルトコインへの資金再分配
- 株式市場の個人投資家の関心が再び暗号通貨に戻る。
いずれにせよ、結論は明らかである。暗号通貨市場は、その動向と展望がまだ不透明な、新たな機関投資家主導の時代に入ろうとしている。
