Tijdens elke cyclusbodem zijn langetermijnhouders de houders van het laatste redmiddel, waardoor Bitcoin sterke steun krijgt.
Er zijn talloze metrieken die gebruikt kunnen worden om cycle tops en bottoms te bepalen, maar gerealiseerde cap HOLD golven worden zelden in het rijtje genoemd.
Ook wel HODL golven genoemd, vertegenwoordigt de metriek de bundeling van alle actieve aanbod age banden. In de grafiek hieronder toont elke gekleurde band het percentage van alle circulerende Bitcoin dat het laatst is verplaatst binnen een bepaald tijdsbestek, gewogen naar de gerealiseerde prijs.
Uit gegevens van Glassnode blijkt dat 80% van de circulerende Bitcoinvoorraad in handen is van langetermijnhouders (LTH’s). LTH’s, gedefinieerd als gebruikers die Bitcoin al minstens zes maanden bezitten, zijn meestal degenen die sterke steun bieden aan de Bitcoin-bodems in de marktcyclus.
LTH’s worden beschouwd als “smart money” op de Bitcoin-markten en men ziet ze meestal Bitcoin accumuleren tijdens onderdrukte markten. Zodra een bullmarkt begint, zijn het de LTH’s die de geaccumuleerde Bitcoin verdelen en het grootste deel van de winst opstrijken.
On-chain gegevens ondersteunen deze theorie sterk. De grafiek hierboven laat duidelijk zien dat iedere keer dat Bitcoin een nieuwe ATH bereikte, LTH’s hun bezittingen verkochten. Tijdens elke cyclusbodem zijn LTH’s de hodlers of last resort, die Bitcoin voorzien van sterke ondersteuning.
Glassnode’s analyse van het aanbod van lange en korte termijn houders in winst en verlies ondersteunt deze bewering verder.
De grafiek hieronder laat zien dat 80% van het Bitcoin-aanbod in handen is van LTH’s, die blauw gemarkeerd zijn. De resterende 20% van het aanbod is in handen van kortetermijnhouders (STH’s) en is rood gemarkeerd. Als u de blauwe en rode zones van de grafiek overlapt met de prijsbewegingen van Bitcoin, ziet u dat LTH’s deze marktcyclus bijna geen capitulatie hebben gezien – hun bezit daalde van 82% naar 80% van het aanbod.
De daling van 2% is aanzienlijk lager dan wat we in eerdere cycli hebben gezien, wat laat zien dat de markt lagere highs heeft ingezet. Omdat deze lagere pieken de kracht van het netwerk versterken, lijken LTH’s hun geloof in de waarde van Bitcoin te versterken. Tijdens de berenmarkt die in mei begon, verhuisde slechts een klein percentage van het Bitcoin-aanbod van LTH’s naar STH’s, omdat LTH’s het zagen als een kans om Bitcoin te hodlen of te blijven accumuleren.
Hoewel de huidige bearmarkt griezelig veel lijkt op alle eerdere dieptepunten in de marktcycli, is het nog te vroeg om te weten of de sector op het punt staat om een meer bullish richting in te slaan. Als Bitcoin echter de bodem van deze cyclus heeft bereikt, kunnen we de komende weken een herstel verwachten.
Img –
