Het gedrag van de bitcoinprijs was de afgelopen week verrassend en de opleving van het bankrisico in de VS en Europa. Bankfaillissementen in de VS en de moeilijkheden van Credit Suisse bank lijken kapitaal naar bitcoin te hebben getrokken. Laten we eens kijken naar de fundamentals en de technicals.
Het is een vraag die de laatste dagen steeds vaker opduikt: is Bitcoin (BTC) een hedge tegen het bankrisico dat in de VS en Europa een comeback heeft gemaakt?
Het antwoord op deze vraag is duidelijk nee. Aan de andere kant hebben de bankfaillissementen in de VS en de enorme moeilijkheden van Credit Suisse (die overigens zeer oud zijn en die 50 miljard zullen kunnen lenen bij de SNB, de Zwitserse Centrale Bank) een gunstige arbitrage gegenereerd voor de cryptomarkt, voornamelijk in het voordeel van de Bitcoinprijs.
Deze moeilijkheden van de commerciële banken zijn het gevolg van de verticale stijging van de belangrijkste rentetarieven van de Centrale Banken sinds een jaar om de inflatie te bestrijden, wat leidde tot een daling van de prijs van obligaties die zeer aanwezig zijn op de balans van de banken.
Bitcoin is geen hedge tegen het risico van een bankfaillissement in de zin dat het eenvoudigweg niet vergelijkbaar is :
- Bitcoin is geen bewaarinstelling;
- Bitcoin is geen kredietinstelling;
- Bitcoin is geen beleggingsinstelling.
Aan de andere kant is het zeker dat Bitcoin niet failliet kan gaan (tenzij mijnbouw wordt stilgelegd, een zwarte zwaan die het niet waard is om over na te denken) en dat iedereen die BTC bezit deze op elk moment kan omzetten in fiatvaluta. Kortom, de tegoeden zijn veilig, wat vergeleken moet worden met de zogenaamde Europese bankgarantie van 100.000 euro per bankrekening.
Kortom, de koers van de bitcoin is toegetreden tot de groep van financiële activa die worden beschouwd als een “veilige haven”, net als goud, zilver of de Zwitserse frank op de valutamarkt.
Op de cryptocurrency-markt zelf is er een duidelijke arbitrage geweest van altcoins ten gunste van bitcoin, zoals blijkt uit de stijging van de dominantie van BTC. Ten slotte kan de onzekerheid rond stablecoins ook hebben geleid tot kapitaalverschuivingen in de richting van BTC.
Het is dus indirect dat de bankfaillissementen een duidelijke opleving van de prijs van bitcoin mogelijk hebben gemaakt, die opnieuw geconfronteerd wordt met de grote technische weerstand van 25300 dollar.
Chart that juxtaposes the Banking/Finance sector indices of the US and European equity markets
Zal het technische slot van $25300 eindelijk breken?
De rally van de bitcoinprijs sinds de aankondiging van de reddingsoperatie van de FED en de herroeping van de USDC was indrukwekkend. Het combineerde verticale prijsactie met een zeer hoog handelsvolume, maar uiteindelijk was het weer terug bij af.
De markt staat opnieuw in contact met belangrijke technische weerstand op $25.300, een niveau dat gebroken moet worden op basis van (minstens) een dagelijkse close om verdere opwaartse beweging te zien.
Als de weerstand wordt doorbroken, zal de markt een open bearish gap vullen tussen $27.000 en $29.000. Als het opnieuw mislukt, zal de $20.000/$25.000 trading range zich verder ontvouwen.
Chart showing the weekly (left) and daily (right) Japanese candlesticks for the bitcoin future contract on the Chicago Stock Exchange
