O comportamento do preço do bitcoin tem sido surpreendente durante a última semana e o ressurgimento do risco bancário nos EUA e na Europa. As falências bancárias nos EUA e as dificuldades do banco Credit Suisse parecem ter atraído capital para o bitcoin. Vejamos os fundamentos e os aspectos técnicos
A queda das acções bancárias americanas e europeias apoiam o bitcoin
É uma questão que tem vindo a surgir cada vez mais nos últimos dias: será o Bitcoin (BTC) uma cobertura contra o risco bancário que fez um retorno nos EUA e na Europa?
A resposta a esta pergunta é claramente não. Por outro lado, as falhas dos bancos americanos e as enormes dificuldades do Credit Suisse (que por sinal são muito antigos e que poderão pedir emprestados 50 mil milhões ao SNB, o Banco Central Suíço) geraram uma arbitragem favorável para o mercado criptográfico, essencialmente a favor do preço do Bitcoin.
Estas dificuldades dos bancos comerciais são a consequência do aumento vertical das taxas de juro directoras dos Bancos Centrais desde há um ano para combater a inflação, o que levou a uma queda no preço das obrigações que estão muito presentes no balanço dos bancos.
Bitcoin não é uma cobertura contra o risco de falência dos bancos, no sentido em que simplesmente não é comparável :
- Bitcoin não é uma instituição depositária;
- Bitcoin não é uma instituição de crédito;
- Bitcoin não é uma instituição de investimento.
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Por outro lado, é certo que Bitcoin não pode ir à falência (a menos que a mineração seja encerrada, um cisne negro que não vale a pena pensar) e que qualquer pessoa que possua BTC pode convertê-lo em moeda fiduciária em qualquer altura. Em suma, os fundos são seguros, o que deve ser comparado com a chamada garantia bancária europeia de 100.000 euros por conta bancária.
Em suma, o preço do bitcoin juntou-se ao grupo de activos financeiros considerados como tendo um “aspecto de porto seguro”, tal como o ouro, a prata ou o franco suíço no mercado de divisas.
Dentro do próprio mercado de moedas criptográficas, tem havido uma clara arbitragem de altcoins a favor do bitcoin, como ilustrado pelo aumento do domínio do BTC. Finalmente, a incerteza em torno das moedas estáveis pode também ter gerado mudanças de capital em direcção ao BTC.
Por conseguinte, é indirectamente que as falhas bancárias permitiram uma clara recuperação do preço do bitcoin, que enfrenta novamente a grande resistência técnica de 25300 dólares.
Gráfico que justapõe os índices do sector bancário/financeiro dos mercados accionistas dos EUA e da Europa
A fechadura técnica de $25300 irá finalmente quebrar
O rally de preços do bitcoin desde o anúncio do resgate da FED e a repetição do USDC tem sido impressionante. Combinou a acção vertical dos preços com um volume de comércio muito elevado, mas no final voltou ao ponto de partida.
O mercado está de novo em contacto com uma grande resistência técnica a 25.300 dólares, um nível que precisa de ser quebrado com base em (pelo menos) uma aproximação diária para ver mais vantagem.
Se a resistência for quebrada, o mercado preencherá uma lacuna aberta de baixa entre $27.000 e $29.000. Se falhar novamente, o intervalo de negociação de $20.000/$25.000 continuará a desdobrar-se.
Gráfico mostrando os castiçais semanais (esquerda) e diários (direita) japoneses para o contrato futuro do bitcoin na Bolsa de Chicago
