De Securities and Exchanges Commission (SEC) wil het toezicht op beleggingsadviseurs uitbreiden, zodat ze “gekwalificeerde bewaarders” gebruiken voor de cryptocurrency-producten die ze aan hun klanten aanbieden. Wat betekent dit allemaal?
SEC wil zijn invloed op cryptocurrencies vergroten
Als de Securities and Exchange Commission (SEC) hard wil optreden tegen de cryptocurrency industrie, heeft haar voorzitter, Gary Gensler, nieuwe regels voorgesteld voor beleggingsadviseurs en “gekwalificeerde bewaarders”:
Wij @SECGov hebben zojuist voorgesteld om de rol van gekwalificeerde bewaarders uit te breiden en te versterken wanneer geregistreerde beleggingsadviseurs namens beleggers activa bewaren.
Met onze regel krijgen beleggers de beproefde bescherming en gekwalificeerde bewaarders die zij verdienen.
Wat betekent dit? ⬇️ pic.twitter.com/RerUGnpArI
– Gary Gensler (@GaryGensler) Februari 15, 2023
Dit voorstel zou de sinds 1962 bestaande en in 2009 bijgewerkte richtsnoeren uitbreiden: de bewaringsregel van de Commissie voor beleggingsadviseurs. In 2010, na de subprime-crisis en de Bernard Madoff-zaak, kreeg de SEC in dit verband extra rechten.
Hoewel deze regels momenteel van toepassing zijn op fondsen en financiële effecten, is Gary Gensler van plan het toepassingsgebied uit te breiden tot alle activaklassen. Hierdoor zouden namelijk alle cryptocurrencies onder het toepassingsgebied van de regels vallen, ongeacht het label dat aan elk van hen hangt.
Het concept van een gekwalificeerde bewaarder.
Via dit voorstel hoopt de SEC beleggingsadviseurs te verplichten zich tot gekwalificeerde bewaarders te wenden om cryptocurrencies aan hun klanten aan te bieden. Om de status van gekwalificeerde custodian te verkrijgen, zouden platforms dan moeten voldoen aan strenge regels, zoals het scheiden van cliëntenfondsen van die van de firma bijvoorbeeld.
Met andere woorden, deze maatregel zou geen directe gevolgen hebben voor de relatie tussen beurzen en particulieren, maar wel voor portfoliobeheerders zoals Fidelity, dat Bitcoin aanbiedt in zijn pensioenspaarplannen.
Inderdaad, deze spelers geven andere bedrijven de opdracht om de cryptocurrencies die hun producten voeden te houden, en het zijn deze bedrijven die moeten doen wat nodig is om de status van gekwalificeerde bewaarder te verkrijgen.
De SEC wil beleggingsadviseurs dus dwingen voorzichtiger te zijn in hun keuze van aanbieders, om scenario’s als Celsius of FTX in het bijzonder te vermijden:
“Wanneer deze platforms failliet gaan, wat we onlangs vaak hebben gezien, worden de activa van beleggers vaak eigendom van het failliete bedrijf, waardoor beleggers zijn overgeleverd aan de genade van de faillissementsrechtbank.”
Hoewel het gepast is om te proberen dergelijke crises te voorkomen, kunnen deze maatregelen op het eerste gezicht weinig effect hebben, zolang ze zich richten op het geval waarin beleggers via een beleggingsadviseur gaan. Bovendien zou de extra regeldruk deze ondernemingen kunnen dwingen hun tarieven te verhogen, die dan aan de eindklanten zouden worden doorberekend.
Al deze discussies zouden beleggers er dus toe moeten aanzetten om zich echt te scholen in het zelf bewaren van hun cryptocurrencies, om zich zo te emanciperen van tussenpersonen en dit faillissementsrisico dus echt weg te nemen.
