De gigant MicroStrategy, bekend van het regelmatig investeren in Bitcoin (BTC), is de afgelopen dagen onderwerp van zorg geweest over zijn lening van Silvergate. De onderneming sprak echter geruststellende woorden en toonde aan dat haar positie niet het risico liep van een margin call.
MicroStrategy houdt zijn BTC
MicroStrategy, het Amerikaanse softwarebedrijf, staat in het ecosysteem bekend als een groot voorstander van Bitcoin (BTC). Inderdaad, Michael Saylor’s bedrijf is regelmatig in het nieuws voor het verwerven van nieuwe BTC. Het heeft momenteel 129.218 BTC.
Met een gemiddelde aankoopkost van $30.700, brengt de huidige marktprijs het bedrijf op een verlies op zijn initiële investering. Aangezien de investering momenteel op ongeveer 2,82 miljard dollar wordt gewaardeerd, leidt dit tot een latente devaluatie van 29%.
In maart van dit jaar heeft het bedrijf een lening van $205 miljoen afgesloten bij Silvergate om zijn positie te versterken. Maar, zoals we gisteren al aangaven, een BTC eenheidsprijs van minder dan $21.000 zou MicroStrategy onder de dreiging van een margin call brengen. Het oorspronkelijke onderpand van 19.466 bitcoins zou dan niet voldoende onderpand zijn.
Het bedrijf ontkende deze mogelijkheid echter, hoewel de Bitcoin-prijs inderdaad een tijd lang onder de noodlottige prijs voer:
“MicroStrategy heeft geen margin call ontvangen tegen onze Silvergate lening, ook al schommelden de Bitcoin prijzen de laatste tijd. “
Recht risicobeheer
Het idee dat een lening van 205 miljoen dollar niet goed is gedekt, is twijfelachtig, maar moet wel in perspectief worden geplaatst. Inderdaad, MicroStrategy herinnert ons eraan dat het nog 115.109 BTC heeft, klaar om dit onderpand te versterken indien nodig:
“We kunnen altijd extra bitcoins inbrengen om de vereiste loan-to-value ratio te behouden. […] Zelfs tegen de huidige prijzen houden we meer dan genoeg extra bitcoins over om aan onze eisen onder de leningsovereenkomst te voldoen. “
Hoewel de cijfers er inderdaad indrukwekkend uitzien, is het belangrijk om te begrijpen dat deze schuld slechts een fractie van MicroStrategy’s totale positie vertegenwoordigt. Het bedrijf is dus slim met zijn financiën omgesprongen. We zouden zelfs kunnen speculeren dat zij deze lening niet uit noodzaak heeft verstrekt, maar alleen om te laten zien dat het mogelijk was.
Michael Saylor zegt op Twitter dat de volatiliteit van Bitcoin is meegenomen in de strategie van het bedrijf. MicroStrategy heeft zijn balans zo gestructureerd dat HODL in alle omstandigheden mogelijk is:
Toen
@MicroStrategy een Bitcoin-strategie aannam, anticipeerde het op volatiliteit en structureerde het zijn balans zodat het HODL door tegenspoed heen kon blijven gaan. https://t.co/rPSUVPHUVw
– Michael Saylor⚡️ (@saylor) Juni 14, 2022
De richting van de prijzen blijft onzeker en alle scenario’s zijn mogelijk. Maar het is geruststellend om te zien dat zulke sterke handen de volatiliteit op korte termijn van zich afschudden en overtuigd blijven van de sterke fundamentals van de technologie.
