Beleggen in bedrijven die actief zijn in de cryptocurrency-industrie stelt beleggers in staat om blootstelling aan de cryptomarkt te krijgen zonder ze rechtstreeks te bezitten. Maar de aandelen van deze bedrijven zijn de laatste maanden sterk gedaald.
Aandelenprestaties op halve kracht sinds het begin van het jaar
Terwijl Bitcoin rond de grens van $ 30.000 schommelt, presteren cryptocurrency-aandelen al enkele maanden slecht, vooral voor dit jaar 2022, dat een scherpe daling in de cryptomarkt noteert.
Sinds 1 januari zijn de aandelen van cryptoplatform Coinbase (COIN) met 71% gedaald, terwijl de aandelen van MicroStrategy (MSTR) met 59% zijn gedaald. Voor Coinbase, dat in april 2021 zijn beursgang maakte, is deze prestatie zeer teleurstellend. Het werd destijds door verschillende analisten bejubeld als het grote cryptobedrijf om in te investeren om voet aan de grond te krijgen op de cryptocurrency-markt, en sindsdien is het aandeel alleen maar gedaald. Het heeft bijna 80% daling geaccumuleerd sinds zijn IPO iets meer dan een jaar geleden, veel meer dan grote cryptocurrencies zoals Bitcoin (BTC) of Ether (ETH).
Wat MicroStrategy betreft, het bedrijf is niet direct actief in Bitcoin (BTC), maar de oprichter, de bekende Amerikaanse CEO Michael Saylor, is een liefhebber van cryptocurrency. Hij en zijn team deden hun eerste Bitcoin-aankoop met bedrijfsgeld in augustus 2020 tegen een kostprijs van $11.650. Verdere aankopen na die datum brachten het bezit op een totaal van ongeveer 129.000 bitcoins tegen een gemiddelde prijs van $30.700 per stuk, wat betekent dat het bedrijf licht verlies lijdt op deze investering.
Aan de kant van de ontginning van cryptocurrency’s werden gelijkaardige prestaties opgetekend: aandelen in Marathon Digital (MARA) en Riot Blockchain (RIOT) zijn sinds het begin van het jaar met respectievelijk 64% en 67% gedaald. Beide bedrijven exploiteren Bitcoin-mijnbouwbedrijven in de VS.
Banken die direct of indirect gelinkt zijn aan cryptocurrencies zoals Galaxy Digital (GLXY.TO) en Silvergate Capital (SI) hebben hun aandelen met 55% en 42% zien dalen sinds het begin van het jaar.
Edward Moya, marktanalist bij Oanda, een investeringsfirma zei:
Bitcoins langetermijnfundamenten zijn in maanden niet veranderd, maar de groei-/recessieproblemen hebben het een zeer moeilijke omgeving gemaakt voor crypto’s.
Dit alles maakt dan duidelijk dat de prestaties van cryptocurrencies sterk gecorreleerd zijn met de macro-economische context waarin we leven, en met traditionele beursindexen.
Teleurstellende financiële resultaten
Als klap op de vuurpijl maakten deze cryptocurrency-bedrijven deze week hun financiële resultaten voor Q1 2022 bekend. En het minste wat we kunnen zeggen is dat deze resultaten voor de meesten van hen zeer teleurstellend zijn.
Coinbase, dat gisteravond zijn resultaten bekendmaakte, rapporteerde over het eerste kwartaal een omzet van 1,17 miljard dollar, ruim onder de verwachting van analisten van 1,47 miljard dollar aan inkomsten. Het aantal maandelijks actieve gebruikers bedroeg in dit kwartaal 9,2 miljoen, een stijging ten opzichte van 6,1 miljoen een jaar geleden, maar een sterke daling ten opzichte van de 11,4 miljoen maandelijks actieve gebruikers in het vorige kwartaal. Uiteindelijk boekte de onderneming een groot verlies.
Het aandeel Coinbase verloor 17% na de bekendmaking van zijn resultaten na het sluiten van de Nasdaq gisteren. Dus het lijkt nog steeds niet de bodem te hebben bereikt.
Maar de CEO van het bedrijf, Brian Armstrong, is geruststellend:
“We doen het meestal het beste in een recessie, dus ironisch genoeg ben ik nog nooit zo optimistisch geweest over onze positie als bedrijf. “
Riot Blockchain rapporteerde resultaten onder de verwachtingen, maar met een goede jaar-op-jaar groei. Na een zeer snelle opleving van het aandeel met 2% post-market na de resultaten, verloor het nog eens 1% net als de aandelen van zijn concurrenten.
In werkelijkheid is de prijscorrectie van al deze bedrijven niet verwonderlijk als je ziet hoe de markt zich al enkele maanden ontwikkelt. Zij verliezen echter vaak veel meer dan de belangrijkste cryptocurrencies wanneer de prestaties over dezelfde periode worden vergeleken. Dit komt eenvoudigweg omdat het in de eerste plaats technologieaandelen zijn en zij daarom zowel te lijden hebben onder de daling van technologieaandelen als onder de parallelle daling van cryptocurrencies. Wij mogen niet vergeten dat zij, in tegenstelling tot Bitcoin, via hun financiële resultaten verantwoording verschuldigd zijn aan beleggers. Een nogal explosieve cocktail.
