Investimento em empresas que operam na indústria da moeda criptográfica permite aos investidores ganhar exposição ao mercado de criptografia sem os possuir directamente. Mas as acções destas empresas têm vindo a registar quedas acentuadas nos últimos meses.
Partilhar desempenho a meio mastro desde o início do ano
Embora o Bitcoin ande à volta da marca dos 30.000 dólares, as acções de moeda criptográfica têm tido um mau desempenho desde há vários meses, especialmente para este ano 2022, que está a registar um declínio acentuado no mercado de criptologia.
Desde 1 de Janeiro, as quotas da plataforma criptográfica Coinbase (COIN) caíram 71% enquanto que as quotas da MicroStrategy (MSTR) caíram 59%. Para a Coinbase, que fez a sua OPI em Abril de 2021, esta actuação é muito decepcionante. Foi anunciada na altura por vários analistas como a grande empresa criptográfica em que investir para obter uma posição no mercado de divisas criptográficas, e desde então as suas acções apenas caíram. Acumulou quase 80% de declínio desde a sua OPI há pouco mais de um ano, muito mais do que as grandes moedas criptográficas como Bitcoin (BTC) ou Ether (ETH).
No que diz respeito à MicroStrategy, a empresa não opera directamente em Bitcoin (BTC) mas o seu fundador, o conhecido CEO americano Michael Saylor, é um entusiasta de moedas criptográficas. Ele e a sua equipa fizeram a sua primeira compra de Bitcoin com dinheiro da empresa em Agosto de 2020 a um preço de custo de 11.650 dólares. Outras compras após essa data levaram as explorações a um total de cerca de 129.000 bitcoins a um preço médio de $30.700 cada, o que significa que a empresa está ligeiramente a perder com este investimento.
No lado da mineração de moeda criptográfica da equação, desempenhos semelhantes foram registados: as acções da Marathon Digital (MARA) e da Riot Blockchain (RIOT) caíram 64% e 67% respectivamente desde o início do ano. Ambas as empresas exploram explorações mineiras de Bitcoin em todos os EUA.
Os bancos directa ou indirectamente ligados a moedas criptográficas como Galaxy Digital (GLXY.TO) e Silvergate Capital (SI) viram as suas acções cair em 55% e 42% desde o início do ano.
Edward Moya, analista de mercado da Oanda, uma empresa de investimento disse:
“Os fundamentos a longo prazo do Bitcoin não mudaram em meses, mas as questões de crescimento/recessão tornaram-no um ambiente muito difícil para os criptos”.
Tudo isto deixa claro que o desempenho das moedas criptográficas está altamente correlacionado com o contexto macroeconómico em que vivemos e com os índices tradicionais das bolsas de valores.
Resultados financeiros de desapontamento
Para completar, estas empresas de moedas criptográficas anunciaram os seus resultados financeiros para o 1º trimestre de 2022 esta semana. E o mínimo que podemos dizer é que, para a maioria deles, estes resultados são muito decepcionantes.
A Coinbase, que anunciou os seus resultados ontem à noite, relatou uma receita de 1.17 mil milhões de dólares, muito aquém das expectativas dos analistas de 1.47 mil milhões de dólares em receitas. O número de utilizadores mensais activos neste trimestre foi de 9,2 milhões, acima dos 6,1 milhões de há um ano atrás, mas baixou drasticamente em relação aos 11,4 milhões de utilizadores mensais activos no trimestre anterior. Finalmente, a empresa registou uma grande perda.
As acções da Coinbase perderam 17% na sequência do anúncio dos seus resultados após o encerramento do Nasdaq ontem. Portanto, ainda não parece ter chegado ao fundo do poço.
Mas o CEO da empresa, Brian Armstrong, é tranquilizador:
“Tendemos a fazer o nosso melhor numa recessão, por isso ironicamente nunca estive tão optimista sobre a nossa posição como empresa”.
Riot Blockchain relatou resultados abaixo das expectativas, mas com bom crescimento anual. Após uma recuperação muito rápida das acções em 2% após o mercado, na sequência dos resultados, estava a perder mais 1%, tal como as acções dos seus concorrentes.
Na realidade, a correcção de preços de todas estas empresas não é surpreendente quando se vê como o mercado tem vindo a evoluir há vários meses. No entanto, perdem frequentemente muito mais do que as principais moedas criptográficas ao comparar o desempenho durante o mesmo período. Isto deve-se simplesmente ao facto de serem, acima de tudo, reservas tecnológicas e, por conseguinte, sofrerem tanto o declínio das reservas tecnológicas como o declínio paralelo das moedas criptográficas. Não devemos esquecer que, ao contrário do Bitcoin, eles são responsáveis perante os investidores através dos seus resultados financeiros. Um cocktail bastante explosivo.
