Investire in società che operano nel settore delle criptovalute consente agli investitori di acquisire esposizione al mercato delle criptovalute senza possederle direttamente. Ma negli ultimi mesi le azioni di queste società hanno subito forti ribassi.
Andamento delle azioni a mezz’asta da inizio anno
Mentre il Bitcoin si aggira intorno alla soglia dei 30.000 dollari, i titoli delle criptovalute hanno registrato una performance negativa da diversi mesi a questa parte, soprattutto per quanto riguarda l’anno 2022, che sta registrando un forte calo nel mercato delle criptovalute.
Dal 1° gennaio, le azioni della piattaforma di criptovalute Coinbase (COIN) sono scese del 71%, mentre quelle di MicroStrategy (MSTR) del 59%. Per Coinbase, che ha effettuato la sua IPO nell’aprile 2021, questa performance è molto deludente. All’epoca era stata annunciata da diversi analisti come la grande società di criptovalute in cui investire per entrare nel mercato delle criptovalute, e da allora le sue azioni sono solo scese. Ha accumulato un calo di quasi l’80% dalla sua IPO, poco più di un anno fa, molto più delle principali criptovalute come Bitcoin (BTC) o Ether (ETH).
Per quanto riguarda MicroStrategy, l’azienda non opera direttamente in Bitcoin (BTC) ma il suo fondatore, il noto CEO americano Michael Saylor, è un appassionato di criptovalute. Lui e il suo team hanno effettuato il primo acquisto di Bitcoin con i contanti dell’azienda nell’agosto 2020 a un prezzo di costo di 11.650 dollari. Ulteriori acquisti successivi a tale data hanno portato le partecipazioni a un totale di circa 129.000 bitcoin a un prezzo medio di 30.700 dollari ciascuno, il che significa che l’azienda è leggermente in perdita su questo investimento.
Sul versante dell’estrazione di criptovalute si sono registrate performance simili: le azioni di Marathon Digital (MARA) e Riot Blockchain (RIOT) sono scese rispettivamente del 64% e del 67% da inizio anno. Entrambe le società gestiscono fattorie di estrazione di Bitcoin negli Stati Uniti.
Banche direttamente o indirettamente legate alle criptovalute come Galaxy Digital (GLXY.TO) e Silvergate Capital (SI) hanno visto le loro azioni scendere del 55% e del 42% dall’inizio dell’anno.
Edward Moya, analista di mercato di Oanda, una società di investimenti, ha dichiarato:
“I fondamentali a lungo termine del Bitcoin non sono cambiati da mesi, ma i problemi di crescita/recessione hanno reso l’ambiente molto difficile per le criptovalute. “
Tutto ciò rende evidente che la performance delle criptovalute è altamente correlata con il contesto macroeconomico in cui viviamo e con gli indici del mercato azionario tradizionale.
Risultati finanziari deludenti
Per finire, queste società di criptovalute hanno annunciato questa settimana i risultati finanziari del primo trimestre 2022. E il minimo che si possa dire è che per la maggior parte di loro questi risultati sono molto deludenti.
Coinbase, che ha annunciato i suoi risultati ieri sera, ha registrato un fatturato Q1 di 1,17 miliardi di dollari, ben al di sotto delle aspettative degli analisti che si aspettavano un fatturato di 1,47 miliardi di dollari. Il numero di utenti attivi mensili in questo trimestre è stato di 9,2 milioni, in aumento rispetto ai 6,1 milioni di un anno fa, ma in netto calo rispetto agli 11,4 milioni di utenti attivi mensili del trimestre precedente. Infine, l’azienda ha registrato una forte perdita.
Le azioni di Coinbase hanno perso il 17% in seguito all’annuncio dei risultati dopo la chiusura del Nasdaq di ieri. Quindi non sembra ancora aver toccato il fondo.
Ma l’amministratore delegato dell’azienda, Brian Armstrong, è rassicurante:
“Tendiamo a dare il meglio di noi in un periodo di crisi, quindi, ironia della sorte, non sono mai stato così ottimista sulla nostra posizione come azienda. “
Riot Blockchain ha riportato risultati inferiori alle aspettative, ma con una buona crescita su base annua. Dopo un rapidissimo rimbalzo del 2% post-mercato a seguito dei risultati, il titolo perdeva un altro 1% come le azioni dei suoi concorrenti.
In realtà, la correzione dei prezzi di tutte queste società non sorprende se si considera l’andamento del mercato da diversi mesi. Tuttavia, spesso perdono molto di più delle principali criptovalute se si confronta la performance nello stesso periodo. Questo semplicemente perché si tratta di titoli tecnologici in primis e quindi subiscono sia il calo dei titoli tecnologici che il parallelo calo delle criptovalute. Non dobbiamo dimenticare che, a differenza dei Bitcoin, essi devono rendere conto agli investitori attraverso i loro risultati finanziari. Un cocktail piuttosto esplosivo.
