ビットコインにとっては不安定な一日であり、VanEckのETFにとっては競合他社に比べて控えめなデビューとなりました
ビットコイン先物価格を追跡するVanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF)は、ビットコイン価格が2週間ぶりに60,000ドルを下回るという市場の乱高下の中、本日発売されました。
ビットコインの価格はわずかに回復し、伝統的な市場が終了した午後4時（米国東部時間）には59,966ドルに達しました。
この間、VanEckのXBTFは初日に3万8,398株が取引され、1株当たり59.73ドル（1株当たり60ドルの公開価格をわずかに下回る）で終了しました。ヴァンエックによると、このETFの終値での運用資産は960万ドルでした。
Bitcoin Price – November 17, 2021 8:15 GMT (Source: Crypto.com)
VanEckにとってはほろ苦いデビューとなりました。VanEckは金曜日にSECからスポット市場のビットコインETFの申請を拒否されましたが、これは規制当局が暗号通貨市場における「詐欺や操作」についての懸念が残っていることを理由にしたものです。この申請は、2017年以来、規制当局の決定を待っていました。
“明らかに、スポットの現物商品に関する決定を聞いてがっかりしましたが、私たちはまだそれを優れた商品と見なし続けています。”VanEckのデジタルアセット商品担当ディレクターのKyle DaCruzは、火曜日の午後にDecryptに語りました。しかし、この決定を受けて、ビットコインにリンクしたエクスポージャーを規制された上場投資信託で投資家に提供することが重要だと考え、率直に言って興奮しています」
BREAKING: SECはVanEck BitcoinETFを、Tether pic. twitter.com/SCCrWpmnLI
– Mr.Whale (@CryptoWhale) 2021年11月12日
ーーーーーーーーーーーーーーーー
スポット価格が資産のリアルタイムの価値に関係しているのに対し、先物契約は、後で、時には数ヶ月後に、固定された価格で資産を購入する契約です。DaCruz氏は、VanEckはスポット商品の市場投入に向けて努力を続けるつもりだが、それがいつ実現するかについては推測できないと付け加えた。
今のところ、同社のビットコイン先物ETFには、2つの競合相手がいます。
SECの承認を得た最初のビットコイン先物ETFであるプロシェアーズ・ビットコイン・ストラテジーETF（BITO）は、取引開始から2日間で記録的な11億ドルを積み上げ、その後は10億5000万ドルで安定しています。その3日後に発売されたValkyrie Bitcoin Strategy ETF（BTF）は、約5,000万ドルを運用しています。
just in: VanEckのビットコイン先物ETFが取引開始pic.twitter.com/v2uViyJ6i
– ブロックワークス（@Blockworks_）2021年11月16日
DaCruz氏は、VanEck ETFには同業他社に比べて2つの利点があると述べています。BITOやBTFが0.95ベーシスポイントであるのに対し、0.65ベーシスポイントという低い手数料と、損失を繰り越すことができるC-Corp構造であることです。これは、ETFが損失を被った場合、その損失を繰り越して翌年の利益から差し引くことができるというもので、投資家は過去の損失を利用して、将来の利益に対する税金を減らすことができます。
ただし、すべてのETFにC-Corpが適しているわけではないことを付け加えておきます。ほとんどのETFは規制投資会社（RIC）として構成されています。むしろVanEckは、暗号通貨のボラティリティーの高さから、特にビットコインに関連した商品に適していると考えています。
「DaCruz氏は、「この資産クラスでは、損失を処理してそれを前後に繰り越すことができることが重要です。「RICの場合は、その年の損失をどうすることもできません。しかし、C-Corpではその損失を5年先まで、あるいは3年先まで繰り越して利益を相殺することができます」
