Byl to volatilní den pro Bitcoin – a pro ETF VanEck to byl v porovnání s konkurencí nevýrazný debut.
Fond VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF), který sleduje cenu futures na Bitcoin, dnes zahájil svou činnost uprostřed tržních turbulencí, kdy cena Bitcoinu poprvé za dva týdny klesla pod 60 000 USD.
Cena Bitcoinu se mírně zotavila a v době uzavření tradičních trhů v 16:00 ET dosáhla 59 966 USD.
Za tu dobu se na XBTF společnosti VanEck v první den zobchodovalo 38 398 akcií, které skončily na 59,73 USD za akcii – těsně pod otevírací cenou 60 USD za akcii. Podle společnosti VanEck měl ETF v době uzavření ve správě aktiva ve výši 9,6 milionu USD.
Cena Bitcoinu – 17. listopadu 2021 8:15 GMT (Zdroj: Crypto.com)
Je to hořkosladký debut pro společnost VanEck, které SEC v pátek zamítla její žádost o ETF pro spotový trh s bitcoiny poté, co regulátor uvedl přetrvávající obavy z „podvodů a manipulace“ na trhu s kryptoměnami. Žádost čekala na rozhodnutí regulátora od roku 2017.
„Samozřejmě jsme byli zklamáni, když jsme se dozvěděli o rozhodnutí ohledně spotového fyzického produktu, a stále jej považujeme za nadřazený produkt,“ řekl v úterý odpoledne Kyle DaCruz, ředitel produktů digitálních aktiv ve společnosti VanEck, pro Decrypt. „Nicméně ve světle tohoto rozhodnutí jsme považovali za důležité – a upřímně řečeno jsme nadšeni – přinést na trh expozici spojenou s bitcoinem pro investory v regulovaném burzovně obchodovaném fondu.“
PŘEHLEDNĚ: SEC zamítla fond VanEck BitcoinETF kvůli obavám souvisejícím s „manipulativní činností“ zahrnující Tether pic. twitter.com/SCCrWpmnLI
– Pan Velryba (@CryptoWhale) 12. listopadu 2021
Zatímco spotové ceny mají co do činění s hodnotou aktiva v reálném čase, futures kontrakty jsou dohody o pozdějším nákupu aktiva, někdy i o několik měsíců později, za uzamčenou cenu. DaCruz dodal, že společnost VanEck plánuje nadále pracovat na uvedení spotového produktu na trh, ale nemohl spekulovat, kdy se tak stane.
Prozatím se její ETF na bitcoinové futures musí potýkat se dvěma konkurenty.
Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO), první Bitcoin futures ETF, které získalo schválení SEC, nashromáždilo během prvních dvou dnů obchodování rekordních 1,1 miliardy dolarů a od té doby se drží na stabilní úrovni 1,05 miliardy dolarů. ETF Valkyrie Bitcoin Strategy (BTF), které bylo spuštěno o tři dny později, spravuje přibližně 50 milionů USD.
JUST IN: Nově se obchoduje s Bitcoin Futures ETF společnosti VanEck pic.twitter.com/v2uViyJJ6i
– Blockworks (@Blockworks_) Na 16. listopadu 2021
DaCruz uvedl, že fond VanEck ETF má oproti svým kolegům dvě výhody: Nižší poplatky, které si účtuje ve výši 0,65 bazického bodu oproti 0,95 bazického bodu, které si účtují fondy BITO a BTF, a strukturu společnosti C-Corp, která mu umožňuje přenášet ztráty. To znamená, že pokud ETF skončí rok se ztrátami, lze je převést do dalšího roku a odečíst od zisků v následujícím roce, což znamená, že investoři mohou využít minulé ztráty ke snížení daní, které zaplatí z budoucích zisků.
Opatrně dodal, že to neznamená, že společnost C-Corp je nutně tou správnou strukturou pro všechny ETF. Většina z nich je strukturována jako regulované investiční společnosti (RIC). VanEck si spíše myslí, že se hodí pro produkty spojené s Bitcoinem, zejména kvůli volatilitě této kryptoměny.
„Schopnost ošetřit ztráty a přenášet je dopředu i dozadu je v této třídě aktiv zásadní,“ řekl DaCruz. „A tak když má RIC poklesový rok, s těmito ztrátami se nedá nic dělat. Ale společnost C-Corp může tyto ztráty přenést pět let dopředu nebo tři roky zpět a kompenzovat tak zisky. „
