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Binanceのビットコイン流動性は2月から半減以上している: カイコ

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バイナンスの取引量と流動性は、米国の銀行破綻が相次ぐ中、また手数料無料キャンペーンを終了した後、2023年第1四半期に確実に減少しています。

その結果、

ビットコインの価格をさらに切り下げることにつながったと、カイコのアナリスト、デシスラバ・アウベルト氏はTCNに語っている


Aubertは、”全体として、Binance上のBitcoinの流動性は、2月の始まりに比べ、約4500万ドルから5月初旬の1600万ドルまで半分以上減少しています。”と述べています。

流動性低下の主な原因は、13種類のBTCペアに対するBinanceの10ヶ月間の手数料無料キャンペーンが廃止されたことで、マーケットメーカーがこのプラットフォームから離れる原因にもなりました。

具体的には、同取引所で最も取引量の多いBTC-USDTペアの月間取引量は、3月の160億ドルから4月には20億ドルに減少したと、Kaikoのアナリストは述べています。

オーベルト氏は、今年初めに相次いだ銀行破綻の後、流動性の枯渇が「より顕著になった」と付け加えた。シルバーゲートとシリコンバレーバンクの業界にとって重要な2つのオンランプの破綻は、リップル、サークル、ユガラボなど、特定の企業にも打撃を与えました


Binanceにおけるビットコイン市場の流動性と取引量。出典はこちら: 開高。

Binanceにおけるビットコイン市場の流動性と取引量。出典はこちら: 開高。


バイナンスの1%マーケットデプス(中値から1%以内のビッドとアスクを用いて算出される流動性の指標)は、銀行破綻後に大きく低下しました

ビットコインの流動性の低さ – だから何?

バイナンスでの流動性と出来高の減少の結果、ボラティリティが上昇しました。

Kaikoの10分間隔の日中ボラティリティ指標は、Binanceで流動性が低下し始めた頃にかなり急増した。

ビットコインの10分間隔の日中ボラティリティ。出典はこちら: 開高。

ビットコインの10分間隔の日中ボラティリティ。出典はこちら: 開高。


流動性が低いということは、取引所のオーダーブックが薄いということであり、大量注文による価格の乱高下が起こりやすいということである。

「BTCの最近の急激な値動きは、明確なきっかけがなかったため、このような現象が見られました」とAubertは述べています。「特に、いくつかの大規模なマーケットメーカー(Jane StreetとJump Crypto)が暗号のエクスポージャーを減らしていることを明らかにした後、ボラティリティがなくなることはないだろう」。

注目すべきは、CPIのポジティブなレポートや、米国連邦準備制度理事会(FRB)による将来の利下げに大きく傾いた市場予想といった好条件にもかかわらず、今週ビットコインの価格が下落したことです。

低金利環境は、経済における安価な負債を可能にし、ビットコインのような投機資産の上昇を促進する。

しかし、この資産は流動性が低いためか、上昇トレンドに乗れませんでした。

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