Objem obchodů a likvidita na burze Binance v prvním čtvrtletí roku 2023 neustále klesaly v souvislosti s řadou selhání amerických bank a po ukončení akce s nulovými poplatky.
Výsledkem je
To vedlo k ještě většímu osekání ceny bitcoinu, řekla TCN analytička společnosti Kaiko Dessislava Aubertová.
Aubertová uvedla, že „celkově se likvidita Bitcoinu na Binance snížila oproti začátku února o více než polovinu, a to z přibližně 45 milionů dolarů na 16 milionů dolarů na začátku května“.
Hlavním důvodem poklesu likvidity bylo zrušení desetiměsíční akce Binance s nulovými poplatky pro 13 různých párů BTC, což také způsobilo odchod tvůrců trhu z platformy.
Konkrétně měsíční objemy obchodů u nejobchodovanějšího páru burzy, BTC-USDT, klesly z 16 miliard USD v březnu na 2 miliardy USD v dubnu, uvedl analytik Kaiko.
Aubert dodal, že vysychající likvidita „byla výraznější“ po sérii bankovních úpadků na začátku tohoto roku. Kolaps dvou klíčových nástupišť pro odvětví v Silvergate a Silicon Valley Bank zasáhl i konkrétní firmy, včetně Ripple, Circle, Yuga Labs a mnoha dalších.
Likvidita trhu s bitcoiny a objem obchodů na Binance. Zdroj: ČTK, s. r. o: Kaiko.
Hloubka trhu 1 %, což je míra likvidity vypočítaná pomocí nabídek a poptávek v rozmezí 1 % od střední ceny, na Binance po selhání bank výrazně poklesla.
Nízká likvidita bitcoinu – a co dál?
Důsledkem snížené likvidity a objemů na Binance byla zvýšená volatilita.
Metrika vnitrodenní volatility Kaiko pro desetiminutový interval výrazně vzrostla v době, kdy na Binance začala klesat likvidita.
Intradenní volatilita bitcoinu v 10minutovém intervalu. Zdroj: ČSÚ, s. r. o: Kaiko.
Podmínky nízké likvidity znamenají tenké knihy objednávek na burzách, které poskytují prostor pro divoké výkyvy cen z velkých objednávek.
„To jsme viděli při nedávném náhlém cenovém pohybu BTC, který neměl jasný katalyzátor,“ řekl Aubert. „Volatilita pravděpodobně nezmizí, zejména poté, co někteří větší tvůrci trhu (Jane Street a Jump Crypto) odhalili, že snižují svou kryptoexpozici.“
Pozoruhodné je, že cena bitcoinu tento týden klesla navzdory příznivým podmínkám, jako je pozitivní zpráva o indexu spotřebitelských cen a očekávání trhu, která se do značné míry přiklánějí ke snížení úrokových sazeb ze strany amerického Federálního rezervního systému v budoucnu.
Prostředí nízkých úrokových sazeb umožňuje levnější zadlužování v ekonomice, což podporuje růst spekulativních aktiv, jako je Bitcoin.
Tomuto aktivu se však nepodařilo nastartovat růstový trend pravděpodobně kvůli nízké likviditě.
