Os volumes de negociação e a liquidez da Binance têm diminuído constantemente no primeiro trimestre de 2023 em meio à onda de falências bancárias nos Estados Unidos e após o término de sua promoção de taxa zero.
O resultado?
Aubert disse que “No geral, a liquidez do Bitcoin na Binance caiu mais da metade em relação ao início de fevereiro, de cerca de US $ 45 milhões para US $ 16 milhões no início de maio”.
A principal razão para o declínio na liquidez foi a remoção da promoção de taxa zero de 10 meses da Binance para 13 pares BTC diferentes, o que também fez com que os formadores de mercado deixassem a plataforma.
Especificamente, os volumes mensais de negociação para o par mais negociado da bolsa, BTC-USDT, o volume caiu de US $ 16 bilhões em março para US $ 2 bilhões em abril, disse o analista da Kaiko.
Aubert acrescentou que a secagem da liquidez “foi mais pronunciada” após a onda de falências bancárias no início deste ano. O colapso de duas rampas-chave para a indústria em Silvergate e Silicon Valley Bank também atingiu empresas específicas, incluindo Ripple, Circle, Yuga Labs e muitas outras.
Liquidez do mercado de Bitcoin e volume de negociação na Binance. Fonte: Kaiko.
A profundidade de mercado de 1%, uma medida de liquidez calculada usando as ofertas de compra e venda dentro de 1% do preço médio, na Binance diminuiu significativamente após as falhas bancárias.
Baixa liquidez do Bitcoin – E daí?
O resultado da redução da liquidez e dos volumes na Binance foi o aumento da volatilidade.
A métrica de volatilidade intradiária da Kaiko para o intervalo de 10 minutos aumentou consideravelmente na altura em que a liquidez começou a cair na Binance.
Volatilidade intradiária do Bitcoin em intervalos de 10 minutos. Fonte: Kaiko.
As condições de baixa liquidez significam livros de ordens reduzidos nas bolsas, o que dá espaço para grandes oscilações de preços devido a grandes encomendas.
“Vimos isso com o recente movimento repentino de preços do BTC, que não teve um catalisador claro”, disse Aubert. “É improvável que a volatilidade desapareça, especialmente depois que alguns grandes criadores de mercado (Jane Street e Jump Crypto) revelaram que estavam reduzindo sua exposição à criptografia.”
Notavelmente, o preço do Bitcoin caiu esta semana, apesar das condições favoráveis, como um relatório positivo do CPI e as expectativas do mercado amplamente inclinadas para um corte nas taxas de juros no futuro pelo Federal Reserve dos EUA.
Um ambiente de taxas de juro baixas permite uma dívida mais barata na economia, o que alimenta um aumento de activos especulativos como a Bitcoin.
No entanto, o activo não conseguiu apresentar uma tendência de subida, provavelmente devido à fraca liquidez.
