Обемът на търговията и ликвидността на Binance постоянно намаляват през първото тримесечие на 2023 г. на фона на поредицата от банкови фалити в САЩ и след прекратяването на промоцията с нулева такса.
Резултатът?
Това доведе до още по-голямо раздробяване на цената на Биткойн, заяви пред TCN анализаторът на Кайко Десислава Оберт.
Ауберт заяви, че „като цяло ликвидността на Биткойн в Binance е намаляла повече от два пъти спрямо началото на февруари от около 45 млн. долара до 16 млн. долара в началото на май“.
Основната причина за спада на ликвидността беше премахването на 10-месечната промоция на Binance с нулеви такси за 13 различни двойки BTC, което накара и маркет-мейкърите да напуснат платформата.
По-конкретно, месечните обеми на търговия за най-търгуваната двойка на борсата, BTC-USDT, спаднаха от 16 млрд. долара през март до 2 млрд. долара през април, каза анализаторът на Kaiko.
Оберт добави, че пресъхването на ликвидността „е било по-изразено“ след поредицата от банкови фалити по-рано тази година. Сривът на две ключови за индустрията входни рампи в Silvergate и Silicon Valley Bank също засегна конкретни фирми, включително Ripple, Circle, Yuga Labs и много други.
Ликвидност на пазара на биткойни и обем на търговията в Binance. Източник: Kaiko.
1%-ната дълбочина на пазара, мярка за ликвидност, изчислена с помощта на офертите и запитванията в рамките на 1% от средната цена, на Binance намаля значително след банковите фалити.
Ниска ликвидност на биткойн – какво?
Резултатът от намалената ликвидност и обеми в Binance беше повишена волатилност.
Метриката за волатилност в рамките на деня на Kaiko за 10-минутен интервал нарасна значително по времето, когато ликвидността в Binance започна да спада.
Биткойн волатилност в рамките на деня на 10-минутни интервали. Източник: Kaiko.
Според условията на ниска ликвидност това означава тънки регистри на поръчките на борсите, които предоставят възможност за диви колебания на цените от големи поръчки.
„Видяхме това при неотдавнашното внезапно движение на цената на BTC, което нямаше ясен катализатор“, каза Оберт. „Волатилността едва ли ще изчезне, особено след като някои по-големи маркет мейкъри (Jane Street и Jump Crypto) разкриха, че намаляват експозицията си към криптовалути.“
Забележително е, че цената на Биткойн се понижи тази седмица въпреки благоприятните условия като положителния доклад за индекса на потребителските цени и пазарните очаквания, които до голяма степен клонят към намаляване на лихвените проценти в бъдеще от страна на Федералния резерв на САЩ.
Средата на ниски лихвени проценти дава възможност за по-евтин дълг в икономиката, което подхранва поскъпването на спекулативни активи като Биткойн.
Въпреки това активът не успя да отбележи възходящ тренд, вероятно поради слабата ликвидност.
