分散型金融（DeFi）プロトコルのユニスワップ（UNI）は、詐欺トークンの上場により顧客から窃盗を働いたとして昨年提起された訴訟に勝訴した。予想に反して、裁判官はUniswapを支持する判決を下し、プロトコルは単なる中継プラットフォームであり、そこで提供されるトークンには責任がないと述べた。
ユニスワップが勝訴
」。
先週、ノースカロライナ州に住むアメリカ人女性が2022年4月に分散型金融プロトコル（DeFi）であるユニスワップに対して起こした訴訟の判決が下された。この女性は他の投資家の代理人でもあり、ユニスワップに上場されている特定のトークンを購入した後、多額の金銭的損失を被ったと主張していた。
同訴訟で原告は、Uniswapが未登録の証券（イーサリアムマックス、ベゾゲ、マトリックス・サムライ、ロケット・バニー、アルファウルフ・ファイナンスと並んでイーサリアムが挙げられている）を販売することによって、自社の顧客から10億ドル以上を「吸い上げている」と直接非難した。
そうすることで、原告はユニスワップ（分散型であることを忘れてはならない）を、問題の証券を提供するためにブローカーおよび取引所として登録していなかったと非難することができた。
もし問題のトークンが本当に金融証券と見なされるなら、これは法律で義務付けられているはずだ。もしそうなら、ユニスワップは証券取引委員会（SEC）に登録しなければならなかったはずだ。
しかし、予想に反して、この裁判を担当した裁判官（コインベースとSECの間の紛争も担当している）は、Uniswapの分散型という性質を考慮し、Uniswapはそのプラットフォームに掲載されたトークンに責任を負わないと裁定した。実際、Uniswapは単なる中継に過ぎないため、原告は論理的には当該トークンの発行者に反旗を翻すはずである。
ただし、これらの発行者は明らかに特定できない。
」完璧な（あるいは少なくともより透明性の高い）世界であれば、原告は自分たちをだました実際の発行者に救済を求めることができるだろう。そのような情報がない場合、原告はユニスワップ・ラボが問題の取引を促進したと主張するしかない。
ユニスワップの創設者であるヘイデン・アダムスは、この勝利を祝うと同時に、驚きを示すためにX上で反応した。
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大勝利、デフィ万歳。
私が長年恐れていたことのひとつは、複雑で技術的な業界に対する悪い法的解釈だった。
米国の裁判所が、私が長年深く感じてきた主張を支持するのを見るのは、非常にモチベーションが上がる。
– hayden.eth (@haydenzadams) August 30, 2023
したがって、裁判官は、たとえUniswapが取引手数料を請求したとしても、それは上場トークンに対する責任を問うには不十分であると判断した
。
DeFiとトークンを取り巻く法的霧
裁判官はまた、DeFiプロトコルが直接関与するこの種のケースに適用されるルールは、法律ではまだ提案されていないとも述べた
。
「分散型プロトコルのスマートコントラクトの文脈で、この問題について判決を下した裁判所はまだありません」
彼女はまた、2021年に分散型金融は「さらなる精査の下にある」と発言したSECのゲーリー・ゲンスラー議長の声明にも言及した。最後に、裁判官は次のように述べた。
「当裁判所は、連邦証券法を拡張して、申し立てられた行為をカバーすることを拒否する。原告の懸念は、当裁判所よりも議会に向けられた方がよいと結論づける。
もう一つの注目すべき展開として、判事はまた、ビットコイン（BTC）とイーサ（ETH）を「暗号商品」と呼び、これらの規制はSECではなく商品先物取引委員会（CFTC）の責任であることを意味した。SECは、「疑惑の行為をカバーするために連邦証券法を拡張する」ことを拒否したと述べた。
では、DEXは今後も同じような状況ですべての容疑が晴れることを期待できるのだろうか。暗号通貨の世界では裁判官がさまざまな意見を出す可能性があるため、予測は難しい。いずれにせよ、昨年11月のレポートでは、Uniswapに掲載されたトークンの98％が詐欺またはラグプルであったと指摘されている。
