Segnale di una sempre maggiore istituzionalizzazione, Blackrock possiede ora più Bitcoin di Coinbase o Binance. Lo stesso potrebbe presto accadere per l’Ether di Ethereum, ma non è necessariamente una cosa negativa. Analisi.
Blackrock supera Binance e Coinbase
Secondo dati recenti, l’ETF di Blackrock, l’iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), detiene ora 745.357 BTC, contro i 706.150 di Coinbase e i soli 584.557 BTC di Binance. Blackrock ha superato Coinbase nel maggio 2025 e Binance nell’agosto dello stesso anno. Ora solo Satoshi Nakamoto detiene più Bitcoin del gigante di Wall Street.
Bitcoin non è l’unica criptovaluta interessata da questo fenomeno.
Lo stesso sta per accadere con l’Ether di Ethereum.
Binance è ancora il primo detentore della criptovaluta di Vitalik Buterin, con 4,7 milioni di Ether in riserva. Ma Coinbase, che un tempo era il più grande detentore con oltre 8 milioni di Ether nel 2019, ora ha solo un leggero vantaggio su Blackrock. Oggi Coinbase detiene 3,8 milioni di Ether e Blackrock 3,6 milioni. Inoltre, la tendenza è quella di acquisti compulsivi da parte di Blackrock, che ha aggiunto 1,2 milioni di Ether negli ultimi 2 mesi.
A questo ritmo, secondo i giornalisti di CoinTelegraph, Blackrock avrà superato Coinbase entro la fine dell’anno.
La fine delle piattaforme di scambio centralizzate (CEX)?
All’inizio delle criptovalute, le piattaforme di scambio centralizzate (CEX) non avevano necessariamente le maggiori riserve di Bitcoin o Ethereum.
Ne sono testimonianza, ad esempio, i portafogli dell’“era Satoshi” (2009-2011), che detengono importi astronomici di Bitcoin; questi wallet sono costantemente sotto la sorveglianza degli investigatori blockchain, che ne monitorano ogni minimo movimento. Un wallet dell’“era Satoshi” che inizia a vendere può avere un forte impatto sul prezzo del Bitcoin.
Dal 2017 circa, gli investitori hanno iniziato ad abbandonare i portafogli custodiali a favore delle piattaforme di scambio centralizzate.
È stato l’avvento di Binance, creata nel luglio 2017, che è diventata rapidamente una delle più grandi aziende al mondo; lo stesso vale per Coinbase, sebbene molto più antica (2012).
Oggi sembra che sia il turno dei CEX di lasciare il posto ad attori come BlackRock. Il movimento che osserviamo oggi testimonia una nuova fase di maturazione del mercato.
Gli exchange non vendono, gli ETF accumulano
Sono in atto due meccanismi: il primo riguarda Blackrock e il secondo i CEX come Binance e Coinbase.
Per quanto riguarda Blackrock, gli ETF consentono ora agli investitori istituzionali e ai privati di acquistare criptovalute senza dover passare attraverso le piattaforme Web3. Si tratta di una garanzia di sicurezza e semplicità, tanto più che gli ETF sono accessibili ai risparmiatori tramite conti bancari come il PEA o i libretti pensione. Per quanto riguarda i CEX, sembrerebbe che gli investitori non desiderino vendere.
Nonostante il prezzo dell’Ether abbia raggiunto livelli storici, gli inflows (la quantità di Ether depositata sui CEX con l’obiettivo di venderla) sono equivalenti a quelli dell’aprile 2025, un periodo in cui l’Ether valeva solo 1.700 dollari. Ciò significa che i possessori di Ether non hanno venduto, nonostante l’aumento del prezzo dell’Ether.
L’assenza di afflussi sugli exchange, combinata con l’accumulo di ETF, riunisce tutti i pezzi per un consistente movimento rialzista entro la fine dell’anno. Tanto più che il prezzo degli ETF è determinato dal prezzo sui CEX, e non viceversa. Se l’offerta si esaurisce sui CEX, il prezzo aumenterà per l’intero mercato.
