В знак все более сильной институционализации Blackrock теперь владеет больше биткойнов, чем Coinbase или Binance. То же самое может скоро произойти с эфиром Ethereum, но это не обязательно плохо. Анализ.
Blackrock обогнал Binance и Coinbase
Согласно последним данным, ETF Blackrock, iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), теперь владеет 745 357 BTC, по сравнению с 706 150 у Coinbase и всего 584 557 BTC у Binance. Blackrock обогнал Coinbase в мае 2025 года, а Binance — в августе.
Теперь только Сатоши Накамото владеет больше биткойнов, чем гигант с Уолл-стрит.
Биткойн — не единственная криптовалюта, затронутая этим явлением.
То же самое скоро произойдет с эфиром Ethereum.
Binance по-прежнему является крупнейшим держателем криптовалюты Виталика Бутерина, имея в запасе 4,7 миллиона эфиров. Но Coinbase, которая когда-то была крупнейшим держателем с более чем 8 миллионами эфиров в 2019 году, теперь лишь немного опережает Blackrock.
Сегодня Coinbase владеет 3,8 миллионами эфиров, а Blackrock — 3,6 миллионами. Кроме того, Blackrock демонстрирует тенденцию к компульсивным покупкам, добавив 1,2 миллиона эфиров за последние 2 месяца.
По мнению журналистов CoinTelegraph, при таком темпе Blackrock к концу года обойдет Coinbase.
Конец централизованных биржевых платформ (CEX)?
В начале развития криптовалют централизованные биржи (CEX) не обязательно имели самые большие резервы в биткойнах или эфирах.
Об этом свидетельствуют, например, кошельки «эпохи Сатоши» (2009–2011), в которых хранятся астрономические суммы биткойнов; эти кошельки постоянно находятся под наблюдением блокчейн-следователей, которые следят за их малейшими движениями. Кошелек «эпохи Сатоши», который начинает продавать, может сильно повлиять на цену биткойна.
Примерно с 2017 года инвесторы начали отказываться от кастодиальных кошельков в пользу централизованных биржевых платформ.
Это было связано с появлением Binance, созданной в июле 2017 года, которая быстро стала одной из крупнейших компаний в мире; то же самое произошло с Coinbase, хотя она появилась гораздо раньше (2012 год).
Сегодня, похоже, настала очередь CEX уступить место таким игрокам, как BlackRock. Движение, которое мы наблюдаем сегодня, свидетельствует о новом этапе созревания рынка.
Биржи не продают, ETF накапливают
Действуют два механизма: первый касается Blackrock, а второй — CEX, таких как Binance и Coinbase.
Что касается Blackrock, то ETF теперь позволяют институциональным и частным инвесторам покупать криптовалюты без необходимости использовать платформы Web3. Это гарантия безопасности и простоты, тем более что ETF доступны вкладчикам через банковские счета, такие как PEA, или пенсионные сберегательные книжки.
Что касается CEX, то, похоже, инвесторы не хотят продавать.
Несмотря на то, что цена эфира достигла исторического максимума, приток — количество эфира, депонированного на CEX с целью продажи — соответствует показателям апреля 2025 года, когда эфир стоил всего 1700 долларов. Это означает, что владельцы эфира не стали продавать, несмотря на рост курса эфира.
Отсутствие притока на биржи в сочетании с накоплением ETF создает все условия для значительного роста к концу года. Тем более что цена ETF определяется ценой на CEX, а не наоборот. Если предложение на CEX иссякнет, цена на всем рынке пойдет вверх.
