Il Bitcoin (BTC) si trova ancora in un mercato orso o questo periodo cupo è finalmente alle spalle? Nel gennaio 2023 abbiamo proposto uno studio sulla fine del mercato orso, con una previsione intorno al 25 maggio 2023. Considerando il recente rimbalzo rialzista sperimentato dal mercato delle criptovalute, rivediamo insieme questo studio e rispondiamo finalmente a questa domanda.
Mercato della borsetta vs corsa della borsetta
Non è un segreto che il Bitcoin (BTC) abbia vissuto un lungo periodo di rendimenti annuali negativi, portando a speculare su un potenziale bull run. Tuttavia, una domanda rimane ancora nella mente degli investitori: come si fa a sapere quando un mercato orso è finito?
Secondo le regole stabilite dalla finanza tradizionale, un mercato orso inizia quando il valore di un asset scende del 20% rispetto ai suoi recenti massimi e termina quando sale del 20% rispetto ai suoi minimi locali. A titolo di esempio, l’S&P 500 è stato dichiarato fuori dal suo mercato orso circa un mese fa, soddisfacendo queste condizioni.
Applicando queste regole alle criptovalute, sembra che il Bitcoin (BTC) avrebbe concluso il suo precedente mercato orso all’inizio di gennaio. Infatti, ha superato la soglia dei 20.000 dollari, dopo essere sceso sotto i 16.500 dollari in seguito alla vicenda FTX. È evidente che la definizione tradizionale di mercato orso non si applica correttamente alle criptovalute.
Un secondo metodo consiste nel considerare il Bitcoin in un mercato orso quando i suoi rendimenti annuali sono negativi e in un mercato toro quando è vero il contrario. Secondo questo approccio, il Bitcoin avrebbe concluso il suo mercato orso più lungo della storia il 12 giugno, pochi giorni dopo l’S&P 500. Ancora una volta, la metodologia non sembra essere la più adatta, anche se la stima temporale è buona.
Ad esempio, nella nostra precedente analisi di TCN, datata 14 gennaio 2023, abbiamo proposto un terzo metodo:
Il mercato delle criptovalute si trova in un mercato orso quando il prezzo del Bitcoin è sceso di oltre il 30% rispetto al suo ATH ed è stato scambiato al di sotto di questo livello di prezzo per più di 2 mesi. Al contrario, un mercato orso termina – e inizia una corsa al rialzo – quando il prezzo dell’asset sale del 30% rispetto al suo recente minimo e rimane al di sopra di tale prezzo per più di 2 mesi.
La fine del mercato orso è alle spalle?
Nel corso di questo studio, e utilizzando quest’ultima definizione, abbiamo stimato che l’attuale mercato orso è iniziato il 7 marzo 2022. Il punto più basso per il Bitcoin è di 15.500 dollari ed è stato raggiunto alla fine di novembre 2022, ovvero quasi 270 giorni di longevità. Abbiamo evidenziato che storicamente i minimi del mercato orso del 2014 e del 2018 sono stati rilevati rispettivamente in 287 e 322 giorni.
Altre informazioni:
In media, i tre precedenti mercati orso si sono conclusi 287 giorni prima che il Bitcoin si dimezzasse.
Il prossimo dimezzamento avverrà il 17 marzo 2024, a circa 430 giorni da oggi.
Questo significherebbe la fine del mercato orso intorno al 25 maggio 2023
– Lilian – Cryptoast (@LilianAliaga_) January 14, 2023
Considerando che 15.500 dollari è stato il punto di minimo del Bitcoin in questo ciclo discendente, e in base alla definizione di cui sopra: il mercato orso dovrebbe terminare quando il Bitcoin sale del 30% da questo minimo e si assesta più di due mesi al di sopra di esso. In altre parole, il Bitcoin dovrebbe superare i 20.200 dollari per più di due mesi. Abbiamo stimato questa data intorno al 25 maggio 2023.
Con il senno di poi, cosa è successo? In concreto, il 14 gennaio 2023 il Bitcoin ha superato i 20.200 dollari. Tuttavia, è sceso al di sotto di questa soglia il 9 marzo, prima di superarla nuovamente l’11 marzo e non tornare più indietro. In base alla nostra definizione, il mercato orso del 2022-2023 sarebbe quindi terminato l’11 giugno. Questa analisi è coerente con il secondo metodo di definizione di orso, che, vi ricordo, ci ha dato la fine del mercato orso il 12 giugno.
Utilizzando lo stesso metodo di calcolo, i mercati orso del 2014 e del 2018 sarebbero durati rispettivamente 630 e 448 giorni. Utilizzando il calcolo proposto sopra, il mercato orso del 2022-2023 sarebbe durato 461 giorni, il che non lo rende il più lungo della storia.
