Befindet sich Bitcoin (BTC) immer noch im Bärenmarkt, oder liegt diese düstere Zeit endlich hinter uns? Im Januar 2023 schlugen wir eine Studie über das Ende des Bärenmarktes vor, mit einer Prognose um den 25. Mai 2023. In Anbetracht des jüngsten Aufschwungs auf dem Kryptowährungsmarkt lassen Sie uns gemeinsam auf diese Studie zurückblicken und diese Frage endlich beantworten.
Bear Market vs. Bull Run
Es ist kein Geheimnis mehr, dass Bitcoin (BTC) eine lange Phase negativer Jahresrenditen durchläuft, was zu Spekulationen über eine mögliche bullische Erholung führt. Dennoch bleibt eine Frage in den Köpfen der Anleger: Wie erkennt man, wann ein Bärenmarkt endet?
Nach den in der traditionellen Finanzwelt etablierten Regeln beginnt ein Bärenmarkt, wenn der Wert eines Vermögenswerts von seinen jüngsten Höchstständen um 20 % sinkt, und endet, wenn er von seinen lokalen Tiefstständen um 20 % steigt. Als Beispiel: Der S&P 500 wurde vor etwa einem Monat unter Einhaltung dieser Bedingungen als aus seinem Bärenmarkt herausgefallen erklärt.
Wenn man diese Regeln auf Kryptowährungen anwendet, sieht es so aus, als ob Bitcoin (BTC) seinen vorherigen Bärenmarkt Anfang Januar beendet hätte. Tatsächlich überschritt er die Marke von 20.000 US-Dollar, nachdem er aufgrund des FTX-Falls auf unter 16.500 US-Dollar gefallen war. Unbestreitbar lässt sich die traditionelle Definition eines Bärenmarktes nicht korrekt auf Kryptowährungen anwenden.
Eine zweite Methode ist die Annahme, dass sich Bitcoin in einem Bärenmarkt befindet, wenn seine jährlichen Renditen negativ sind, und in einem Bullenmarkt, wenn das Gegenteil der Fall ist. Nach diesem Ansatz hätte Bitcoin seinen längsten Bärenmarkt in der Geschichte am 12. Juni beendet, nur wenige Tage nach dem S&P 500. Auch hier scheint die Methodik nicht die geeignetste zu sein, obwohl die zeitliche Einschätzung gut ist.
So schlugen wir in unserer vorherigen TCN-Analyse vom 14. Januar 2023 eine dritte Methode vor:
Der Kryptowährungsmarkt befindet sich in einem Bärenmarkt, wenn der Bitcoin-Preis gegenüber seinem ATH um mehr als 30 % gefallen ist und sich seit mehr als zwei Monaten unter diesem Preisniveau bewegt. Umgekehrt endet ein bear market – und beginnt ein bull run – wenn der Preis des Vermögenswertes um 30% von seinem jüngsten Tiefststand gestiegen ist und seit mehr als 2 Monaten über diesem Preisniveau liegt.
Ist das Ende des Bärenmarktes schon vorbei?
Im Verlauf dieser Studie und unter Verwendung der letztgenannten Definition gingen wir davon aus, dass der aktuelle Bärenmarkt am 7. März 2022 begann. Der Tiefststand für Bitcoin liegt bei 15.500 US-Dollar und wurde Ende November 2022 erreicht, was praktisch 270 Tagen Lebensdauer entspricht. Wir hoben hervor, dass historisch gesehen die Tiefststände der Bärenmärkte von 2014 und 2018 in 287 Tagen bzw. 322 Tagen gefunden wurden.
Weitere Informationen:
Im Durchschnitt endeten die drei vorherigen Bärenmärkte 287 Tage vor dem Bitcoin-Halving.
Das nächste Halving wird ~ am 17. März 2024 stattfinden, also in ~ 430 Tagen.
Dies würde ein Ende des Bärenmarktes um den 25. Mai 2023 herum bedeuten
– Lilian – Cryptoast (@LilianAliaga_) January 14, 2023
Bedenkt man, dass 15.500 Dollar der Tiefpunkt von Bitcoin in diesem Abwärtszyklus war, und gemäß der oben aufgestellten Definition: Der Bärenmarkt sollte enden, wenn Bitcoin um 30% von diesem Bottom steigt und sich mehr als zwei Monate darüber etabliert. Anders ausgedrückt: Bitcoin müsste mehr als zwei Monate lang über 20.200 US-Dollar liegen. Wir schätzten diesen Zeitpunkt auf etwa den 25. Mai 2023.
Was ist im Nachhinein passiert? Konkret bedeutet dies, dass Bitcoin am 14. Januar 2023 über 20.200 US-Dollar stieg. Am 9. März fiel er jedoch wieder unter diese Marke, bevor er sie am 11. März erneut durchbrach und nie mehr zurückkehrte. Nach unserer Definition wäre der Bärenmarkt von 2022-2023 also am 11. Juni beendet gewesen. Diese Analyse stimmt mit der zweiten Methode zur Definition eines Bärenmarktes überein, die uns, wie gesagt, ein Ende des Bärenmarktes am 12. Juni bescheinigte.
Mit derselben Berechnungsmethode hätten die Bärenmärkte von 2014 und 2018 630 bzw. 448 Tage gedauert. Mit der oben vorgeschlagenen Berechnung hätte der Bärenmarkt 2022-2023 461 Tage gedauert, was ihn nicht zum längsten in der Geschichte macht.
