Recherche : Les données des mineurs montrent que le bitcoin pourrait avoir touché le fond.

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Les rubans de hash, les soldes des mineurs, la difficulté d’extraction et le multiple de Puell montrent tous que le bitcoin a atteint son niveau le plus bas et qu’il pourrait être en train de remonter la pente.

Pour repérer le point bas tant convoité du bitcoin, il ne suffit pas d’analyser son prix. L’un des indicateurs les plus fiables des creux du marché a historiquement été les données des mineurs. Souvent considérés comme l’un des acteurs les plus résilients de l’écosystème cryptographique, les mineurs ne capitulent que lorsque le bitcoin devient trop cher à extraire.

Les rubans de hachage sont une métrique unique utilisée pour déterminer si le marché est actuellement dans sa phase baissière ou haussière. L’indicateur contient la moyenne mobile simple (SMA) à 30 jours et à 60 jours du taux de hachage du bitcoin. Le passage de la SMA à 30 jours sous celle à 60 jours indique le début d’un marché baissier et montre que les mineurs ont commencé à capituler.

Les données montrent que le marché est en mode capitulation des mineurs depuis près de 60 jours consécutifs. Le pire de la capitulation des mineurs sera terminé lorsque la SMA de 30 jours passera au-dessus de la SMA de 60 jours. Cependant, la différence entre les moyennes mobiles qui restent immobiles pendant des jours et des jours rend difficile de déterminer quand nous pourrions voir un renversement de tendance.

Cependant, l’analyse des soldes des mineurs montre que le pire est passé et que les mineurs ont commencé à se rétablir. Les bilans des mineurs examinent l’offre totale détenue dans les adresses appartenant aux mineurs pour déterminer s’ils ont vendu leurs actifs. Selon les données de Glassnode, les soldes des mineurs se sont redressés après avoir atteint leur plus bas niveau en juin et sont les plus élevés depuis octobre 2017 (en rouge).

Parallèlement au rétablissement des soldes, nous avons également vu les sorties de mineurs des échanges dépasser brièvement les entrées dans les adresses d’échange (surligné en noir). Cela montre que les mineurs ont été plus nombreux à retirer leur BTC des échanges qu’à le déposer pour le vendre sur le marché.

L’ajustement de la difficulté montre également que le bitcoin pourrait avoir atteint son point le plus bas. Défini comme l’estimation actuelle du nombre de hachages nécessaires pour miner un bloc, l’ajustement de la difficulté a augmenté pour la première fois depuis juin, avec une hausse de 1,7 %. Cette augmentation montre que la difficulté d’extraction du bitcoin pourrait avoir atteint son niveau le plus bas au début du mois d’août. Si le bitcoin peut continuer à maintenir son prix le long de la résistance de 23 000 $, nous ne sommes pas près de revoir ces planchers de difficulté minière.

Enfin, un autre indicateur fiable des points bas du marché semble également clignoter en rouge. Le multiple de Puell est un indicateur utilisé pour déterminer la probabilité d’exploitation minière en calculant le rapport entre l’émission quotidienne de pièces en USD et la moyenne mobile sur 365 jours de la valeur de l’émission quotidienne de pièces. Lorsque le multiple de Puell est faible, cela indique que la rentabilité des mineurs est faible par rapport à la moyenne annuelle. Lorsque l’indicateur est élevé, la rentabilité du mineur est forte, ce qui incite les mineurs à liquider leurs trésors.

Le multiple de Puell a marqué les points bas des cycles précédents avec un bon degré de précision – il a émis des signaux de points bas en novembre 2011, janvier 2015, novembre 2018 et mai 2020. Les données ont montré que le multiple de Puell a quitté la zone verte pour la première fois depuis juin et qu’il grimpe lentement et régulièrement. Et bien que l’indicateur soit entré et sorti de la zone verte lors des précédents cycles de marché, les perspectives restent positives.